Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[21.12.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Небывалая активность эмитентов на первичном рынке, не позволяет котировкам рублевых облигаций подрасти. Большинство инвесторов уже сформировали портфели перед новогодними каникулами, и в этих условиях эмитентам становится все труднее привлекать средства. Так на аукционе по размещению 2-го выпуска Пятерочки ставка купонной доходности составила 9.3% при прогнозах организаторов 8.9-9.2% годовых. Ситуация с рублевой ликвидностью также не способствует росту оптимизма на рынке рублевого долга. Несмотря на рост остатков на корсчетах и депозитов банков в ЦБ, ставки МБК остаются выше 4%, а вчера подскочили до 5.7%. Значительный рост уровня нового жилищного строительства в США привел к резкому росту доходностей UST. Инвесторы испугались, что период смягчения монетарной политики может быть отложен на более длительный период. Доходность UST 10 выросла на 3 базисных пункта до 4.46%.

Корпоративные облигации. Среди еврооблигаций российских компаний преобладало снижение котировок вслед за базовыми активами. Бумаги Внешторгбанка, Вымпелкома, Алроса снизились на 0.2-0.3% номинала.

В рублевом секторе наибольший объем прошел в 11-ти сделках на 43 млн. рублей с облигациями 2-го выпуска САНОС, последняя цена которых снизилась на 0.1%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 1-го выпуска ТМК, последняя цена которых выросла на 0.04%. Замыкали тройку лидеров облигации 2-го выпуска Уралвагонзавода, последняя цена которых снизилась на 0.65%. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 620 млн. рублей по сравнению с 797 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня снижение котировок большинства рублевых облигаций продолжится на фоне укрепления доллара, высоких ставок МБК и большого объема первичных размещений запланированных до конца года. Во втором эшелоне лучше рынка могут выглядеть облигации дочек Связьинвеста в связи с утверждением ФСТ размера компенсационных надбавок, которые им заплатят операторы дальней связи.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Наибольший оборот в секторе был зафиксирован в 6-ти сделках на 54 млн. рублей с новыми облигациями Новосибирской области, сделки по которым заключались в диапазоне от 99.8% до 100.35%. На втором месте по обороту заключенных сделок (30 млн. рублей в 5-ти сделках) торговались бумаги 4-го выпуска Московской области, последняя цена которых снизилась на 0.05%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 288 млн. рублей по сравнению с 225 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Котировки суверенных еврооблигаций снизились вслед за базовыми активами. Индикативный выпуск Россия 30 подешевел на 0.135% номинала, доходность составила 5.64%, спрэд к UST 10 составил 118 базисных пунктов. В секторе рублевых гособлигаций в целом наблюдался рост котировок, вероятно связанный со значительным укреплением рубля к доллару в предыдущие недели. Наибольший объем прошел в 2-х сделках на 801 млн. рублей с облигациями ОФЗ 428005, последняя цена которых снизилась на 0.04% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок торговались бумаги ОФЗ 46003, последняя цена которых выросла на 0.155%. Суммарный оборот в секторе госбумаг составил 1.9 млрд. рублей по сравнению с 1 млрд. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.6649 руб./$ по сравнению с 28.64 руб./$ на предыдущих торгах.

На торгах расчетами «сегодня» средневзвешенный курс рубля составил 28.6670 руб./$ по сравнению с 28.6402 руб./$. Диапазон сделок составил от 28.651 до 28.685 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.6767 по сравнению с 28.6429 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 28.6525 руб./$ до 28.7201 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.9101 руб./$, дата исполнения фьючерса – март 2006 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.1873 $/ЕВРО.