Внешний долг РФ. Во вторник на американском долговом рынке наблюдалось снижение котировок на фоне выхода сильных данных по числу строящихся домов в ноябре, вызвавших опасения роста ставки ФРС. Фьючерсы на ставку ФРС свидетельствуют, что рынок оценивает с 90%-ной вероятностью повышение ставки до 4,5% на ближайшем заседании FOMC 13 января, и с 62%-ной вероятностью ставка будет повышена до 4,75% годовых в марте.

Между тем данные, свидетельствующие о стабильном росте экономики США, были частично компенсированы более низкими, чем ожидалось темпами инфляции, поэтому снижение Treasuries не было сильным. Доходность 10-летних КО США выросла к концу дня на 2 б.п. до 4,46% годовых.

Облигации развивающихся рынков оставались на текущих уровнях, большая часть участников рынка неактивны, сохраняя при этом преимущественно длинные позиции. Rus-30 торговались в узком диапазоне 111,8–112,0% от номинала, спрэд к 10-летним КО сузился до 118 б.п.

В среду ключевым событием для долговых рынков станет выход окончательных данных по ВВП США за III квартал. Согласно ожиданиям рост американской экономики составит 4,3%. Скорее всего, умеренно- негативная динамика в секторе Treasuries сохранится, развивающиеся рынки и Россия продолжат консолидацию.

Валютный рынок. Во вторник после публикации позитивной макроэкономической статистики в США доллар продемонстрировал настоящее ралли по отношению к евро, преодолев в конце дня отметку 1.1900 $/евро. Индекс цен производителей в ноябре снизился ниже ожидаемого уровня (–0.7% против –0.5%), что свидетельствует о том, что инфляция находится на нейтральном уровне. Число жилых домов в США, строительство которых было начато в ноябре, неожиданно увеличилось по сравнению с октябрем на 5,3% и составило 2 123 млн домов, в то время как ожидалось снижение показателя на 0,2%. Опубликованные данные были восприняты рынком как указание на то, что ФРС может продолжить повышение ставки на ближайшем заседании, поскольку инфляция, по сути, остается нейтральной, тогда как бум на рынке недвижимости свидетельствует о том, что экономика растет опережающими темпами. На российском рынке доллар также укрепился, отражая тенденции рынка FOREX. По итогам торгов на ЕТС курс доллара с расчетами «завтра» повысился на 3.38 коп до 28.6767 руб/$.

На азиатской сессии в среду курс доллара продолжил рост и достигал отметки 1.1850 $/евро. В среду евро, скорее всего, попытается скорректироваться, уровнем сопротивления является отметка 1.1920 $/евро, уровень поддержки - 1.1774 $/евро.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. Рынок корпоративных облигаций остается без изменений. Предложение облигаций вчера усилилось, и затронуло, прежде всего, облигации 2-3-го эшелонов, однако активность оставалась на невысоком уровне. Значительно снизилась на вчерашних торгах цена облигаций Уралвагонзавод-2, который открылся на вторичном рынке по существенно более низкой доходности по сравнению с более коротким 1-ым выпуском эмитента. В результате 1,34%-ного снижения цены, доходность выпуска возросла до 8,75% годовых. Однако потенциал дальнейшего падения котировок по этому выпуску сохраняется.

Сегодня состоится размещение Вимм-Билль-Данна, имеющего аналогичную структуру Пятерочке-2, а также облигаций Московского областного ипотечного агентства (по выпуску выставлена полугодовая оферта от правительства МосОбласти). Кроме того, Минфин проведет доразмещение нескольких выпусков суммарным объемом 4,7 млрд руб.

комментарий