Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[21.06.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

Рынок облигаций

Корпоративные облигации На вчерашних торгах наблюдалось разнонаправленное движение котировок рублевых под воздействием двух основных факторов. С одной стороны рубль довольно заметно укрепился по отношению к доллару, и это возродило надежды участников рынка на смену тренда на внутреннем валютном рынке. С другой, на рынке наблюдался рост дефицита рублевых средств на фоне уплаты банками НДС. Вчера однодневные ставки MIACR подскочили до 6.79% по сравнению с 2.27% днем ранее, и это оказывало сдерживающее влияние на котировки рублевых долговых инструментов. На этой неделе рынок рублевого долга, скорее всего, продолжит движение в боковом направлении.

В первом эшелоне активность инвесторов резко снизилась, котировки изменились незначительно. Наибольший объем (15 млн. рублей) прошел в 3-х сделках со 2-м выпуском Лукойла, цена которого не изменилась по итогам торгов. На втором месте по обороту (10 млн. рублей в 3-х сделках) торговались облигации 1-го выпуска РЖД, цена которых выросла на 0.05% номинала. Также подросли по итогам торгов (12 млн. рублей в 4-х сделках) бумаги Алроса, средневзвешенная цена которых выросла на 0.05% номинала.

Во втором эшелоне наибольший объем (31.75 млн. рублей) был сосредоточен в 24-ти сделках с облигациями 2-го выпуска ХКФ Банка, которые только вчера появились на вторичном рынке. При размещении 17 мая купонная доходность этого выпуска на первый год обращения составила 8.5%, вчера эти облигации торговались под доходность 8.41% годовых. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 373 млн. рублей по сравнению с 757 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня Дефицит рублевых средств, вызванный платежами в бюджет, сегодня должен несколько уменьшиться, однако и доллар вполне может восстановить, хотя бы частично, утраченные вчера позиции на фоне роста на мировом валютном рынке на ожиданиях повышения учетной ставки в США и понижения ставки ЕЦБ.

Поэтому мы не рекомендуем инвесторам открывать длинные позиции в первом эшелоне. Во втором эшелоне многое будет зависеть от результатов сегодняшних первичных аукционов.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке В субфедеральном секторе активность инвесторов также была на довольно низком уровне. Наибольший объем прошел в 41-й сделке на сумму 171 млн. рублей с облигациями 5-го выпуска московской области, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.01% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок торговались бумаги, 29-го выпуска Москвы, прибавившие по итогам торгов 0.09% номинала. Также подросли бумаги Новосибирской, Волгоградской и Воронежской области. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 532 млн. рублей по сравнению с 460 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации: ситуация на рынке Вчерашние торги гособлигациями проходили довольно вяло, котировки практически не изменились по итогам торгов. Наибольший оборот был зафиксирован в 2-х сделках с облигациями ОБР-1 на общую сумму 15 млн. рублей, цена этих бумаг снизилась на 0.02% номинала. Остальные торгуемые выпуски также подешевели в пределах 0.4% номинала. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 52 млн. рублей по сравнению с 601 млн. рублей днем ранее.

Денежно-кредитный рынок

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.4765 руб./$ по сравнению с 28.5841 руб./$. На торгах расчетами "сегодня" средневзвешенный курс рубля составил 28.4760 руб./$ по сравнению с 28.5788 руб./$ днем ранее. Сделки заключались в диапазоне от 28.46 до 28.505 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами "завтра" составил 28.4824 по сравнению с 28.5472 рублей за доллар днем ранее. Диапазон сделок от 28.465 руб./$ до 28.52 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.5796 руб./$, дата исполнения фьючерса - сентябрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.2144 $/ЕВРО.