Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[20.06.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Сегодня рынок ожидает поступления данных о строительстве жилых домов в США, данные по заказам товаров длительного пользования будут опубликованы в пятницу. Итоговое решение по погашению российского долга остается наиболее ожидаемым событием для российских еврооблигаций, так как повлечет за собой пересмотр суверенных рейтингов. Aries сохраняют потенциал роста.

• Рублевый долговой рынок Внимание будет сосредоточено на первичном рынке, где пройдут размещения. Выпуски, за исключением Номос-Банка, имеют небольшой объем. Завтра ожидается размещение более интересных выпусков Мечел-2 и АИФ. Ставки на межбанке подрастут в связи с уплатой НДС.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Вчера на внешнедолговом рынке наблюдалось сужение спредов российского долга к КО США под влиянием новости о намерении России добиться полного погашения долга перед Парижским клубом. Спред Россия-30 к 10-летним КО США составлял менее 122 б.п., к концу дня немного расширившись (до 125 б.п. после возобновившегося снижения фондовых индексов). Несмотря на то, что представители Германии сообщили о том, что заявление было преждевременным, российская сторона настаивает на том, что вопрос уже решен, предметом обсуждения является лишь размер премии. Облигации Aries, как мы и ожидали, выросли в цене (Aries-09 +0,83%, Aries-14 +1,73%). На наш взгляд, в случае полного урегулирования долга у бумаг еще остается потенциал роста примерно на 5% от номинала.

На рынке КО США продолжалось снижение цен на фоне опасений по поводу инфляции и роста ставки ФРС. Несколько авторитетных имен с Wall Street сообщили, что ожидают повышения ставки до 5,5% годовых к концу лета, то есть, еще на двух заседаниях, выводят средства из US Treasuries. К тому же председатель ФРБ Атланты Гуинн заявил об обеспокоенности высокой инфляцией. Сегодня рынок ожидает поступления данных о строительстве жилых домов в США, данные по заказам товаров длительного пользования будут опубликованы в пятницу. Итоговое решение по погашению российского долга остается наиболее ожидаемым событием для российских еврооблигаций, так как повлечет за собой пересмотр суверенных рейтингов.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Активность рублевого рынка была низкой, а динамика разнонаправленной. По ряду корпоративных и субфедеральных бумаг продолжалось снижение цен ЦентрТел-4 -0,11%, МГор-39 -0,12%, МосОбл-6 -0,09%. Однако согласованных продаж не наблюдалось – поддержку обеспечивала новость о погашении всей суммы долга в размере $22 млрд перед Парижским клубом, несмотря на последовавшие заявления, что сообщение является преждевременным. Сегодня внимание будет обращено на первичный рынок, где пройдут первые размещения. После того, как Финанс-Банк отложил выпуск облигаций с 21 июня на неопределенный срок, общий объем размещений, запланированных на эту неделю, составил 16 млрд. руб.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов: