Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[20.06.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Корпоративные облигации. В последний день прошедшей недели покупатели активизировались в длинных бумагах первого эшелона. Форвардные и спотовые котировки рубля практически выровнялись, что говорит о том, что участники рынка надеются на прекращение падения курса рубля. Однако не стоит забывать о сезонном сокращении рублевой ликвидности и налоговых платежах в конце полугодия. Кроме того, дополнительное давление на котировки облигаций обращающихся на вторичном рынке окажут запланированные на этой неделе первичные размещения. В целом рынок рублевого долга на этой неделе, скорее всего, продолжит движение в боковом направлении.

В первом эшелоне наблюдался спрос на наиболее длинные выпуски. Наибольший объем (399 млн. рублей) прошел в 16-ти сделках с 4-м выпуском Газпрома, средневзвешенная цена которого выросла на 0.26% номинала. На втором месте по обороту (83 млн. рублей в 10-ти сделках) торговались облигации 3-го выпуска РЖД, средневзвешенная цена которых выросла на 0.38% номинала. Также подросли по итогам торгов (20 млн. рублей в 7-ми сделках) бумаги 2-го выпуска Лукойла, средневзвешенная цена которых выросла на 0.1% номинала. Во втором эшелоне наибольший объем (21.17 млн. рублей) был сосредоточен в 70-ти сделках с облигациями ОГО-агро-1, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.07% номинала. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 757 млн. рублей по сравнению с 452 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ практически не изменились и составили 250.1 млрд. рублей по сравнению с 250.7 млрд. рублей в пятницу. Однодневная ставка MIACR в пятницу установилась на уровне 2.27% по сравнению с 3.28% в четверг. Сегодня возможно некоторое снижение котировок наиболее ликвидных облигаций на фоне роста дефицита рублевых средств из-за уплаты банками НДС. Во втором эшелоне котировки могут подрасти на фоне укрепления курса рубля по отношению к доллару.

Наши рекомендации. На наш взгляд, сейчас наиболее привлекательно выглядят облигации второго и третьего эшелона. Некоторое укрепление курса рубля оказывает поддержку всему рынку, однако в ликвидных бумагах сохраняется риск продаж из-за дефицита рублевых средств в период налоговых платежей. Мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на недооцененные облигации металлургического сектора, покупка которых может активизироваться в случае удачного завершения запланированного на этой неделе аукциона по размещению дебютного займа Челябинского трубопрокатного завода. Здесь потенциал роста есть в бумагах Маир Инвест, Инпром и Мидленд Кэпитал Менеджмент.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе котировки торгуемых бумаг изменились разнонаправлено по итогам последних торгов. Наибольший объем прошел в 19-ти сделках на сумму 136 млн. рублей с облигациями 5-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которых выросла на 0.16% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок торговались бумаги самого длинного, 39-го выпуска Москвы, прибавившие по итогам торгов 0.1% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 460 млн. рублей по сравнению с 480 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Котировки большинства государственных облигаций подросли в пределах 0.2% номинала. Наибольший оборот был зафиксирован в 59 сделках с ОФЗ 46018 на общую сумму 263 млн. рублей, средневзвешенная цена этих бумаг при этом выросла на 0.16% номинала. На втором месте по объему заключенных сделок торговались ОФЗ 25057, средневзвешенная цена которых выросла на 0.15% номинала. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 601 млн. рублей по сравнению с 318 млн. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.5841 руб./$ по сравнению с 28.6024 руб./$. На торгах расчетами «сегодня» средневзвешенный курс рубля составил 28.5788 руб./$ по сравнению с 28.6003 руб./$ днем ранее. Сделки заключались в диапазоне от 28.56 до 28.598 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.5472 по сравнению с 28.5836 рублей за доллар днем ранее. Диапазон сделок от 28.4975 руб./$ до 28.6 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.5796 руб./$, дата исполнения фьючерса - сентябрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.2216 $/ЕВРО.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

нет связанных эмитентов