СКОРО

На следующей неделе внимание на внешнем рынке будет направлено на статистику по ВВП в Германии и в США за 1 кв.

На внутреннем рынке 25 мая пройдет уплата акцизов и НДПИ за апрель. В период подготовки к уплате налогов можно ожидать увеличения предложения валюты и соответственно некоторого укрепление рубля до 33.25 руб. за корзину против текущих 33.36 руб.

Западный скоростной диаметр (оператор проекта строительства ЗСД в Петербурге) может начать размещение облигаций на следующей неделе, сообщил председатель комитета финансов Санкт-Петербурга Эдуард Батанов. Объем эмиссии составляет 25 млрд рублей, и по 20-летним выпускам предусмотрена госгарантия. В мае планируется разместить облигации на 10 млрд рублей.

СЕГОДНЯ

Сегодня проводится уплата НДС. Мы ожидаем снижение ликвидности в банковской системы на 120–140 млрд руб. Сегодня утром остатки на корсчетах и депозитах насчитывают в общей сложности 1051 млрд руб.

ВЧЕРА

Удачное доразмещение рублевых еврооблигаций

Минфин РФ доразместил суверенные евробонды с погашением в марте 2018 года и купоном 7.85% годовых на сумму 50 млрд руб. Изначально предполагалось, что объем доразмещения составит 40 млрд руб., но на фоне высокого спроса Минфин увеличил объем выпуска. Доходность доразмещения, по предварительной информации, составит 7% годовых.

Вчера заместитель министра финансов РФ Сергей Сторчак сообщил, что до конца года больше не планируется размещение евробондов в рублях и других валютах, что окажет небольшую поддержку обращающимся выпускам, но в целом было ожидаемо на фоне дорогой нефти.

Агентство Fitch повысило рейтинг НЛМК, ММК и Северстали

В сообщении отмечается, что повышение рейтингов связано с улучшением операционного профиля компаний – компании будут получать преимущества от ожидаемого роста потребления стали в России. В частности, рейтинг НЛМК повышен до BBB- с BB+ со «стабильным» прогнозом в связи с достигнутым НЛМК прогрессом в обеспечении баланса между 40%-ным увеличением производства нерафинированной стали и прокатными производственными мощностями за счет приобретения активов Steel Invest and Finance.

Рейтинг ММК повышен до BB+ с BB, прогноз – «стабильный», что отражает завершение в 2011 г. масштабных инвестиционных проектов (прокатный стан 2000 и завод MMK-Atakas в Турции), существенно укрепивших позиции ММК как производителя стальной продукции с высокой добавленной стоимостью.

Повышение рейтинга Северстали до BB- с B+ со «стабильным» прогнозом последовало за продажей убыточных североамериканских активов, что существенно улучшило показатели кредитоспособности компании. Рейтинг Северстали таким образом приравнен к рейтингу Евраза, который Fitch повысило в середине апреля.

После изменения рейтинги НЛМК и Северстали от Fitch выровнялись с рейтингами эмитентов от S&P. Таким образом мы полагаем, что валяние от изменения рейтинга будет незначительным, так как уже учтено рынком.

Внешний рынок

Вчера Испания разместила 10-летние и 30-летние облигации на общую сумму 3.2 млрд евро, тогда как изначально планировалось разместить бумаги на 4 млрд евро. Объем размещения 10-летних бондов составил 2.5 млрд евро, средневзвешенная доходность составила 5.395% годовых, что на 8 б.п. ниже доходности в апреле ( 5.472% годовых), но размещение прошло с премией к вторичному рынку (доходность 18 мая составила 5.359% годовых). Спрос превысил предложение в 1.83 раза (2.1 раза на апрельском аукционе). Объем размещения тридцатилетних бумаг составил 724 млн евро, соотношение bid/cover несколько снизилось и составило в 1.97х против 2.06х в марте. Средневзвешенная доходность – 6.002% годовых, тогда как в марте 30-летние бумаги были размещены под 5.875% годовых.