Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[20.05.2008]  Связь-Банк    pdf  Полная версия

В негосударственном сегменте внутреннего долгового рынка в понедельник в целом преобладала позитивная ценова динамика. Покупки прослеживались в следующих «фишках» - Газпром А4, А7, А8 (+12 б.п., +14 б.п. и +86 б.п. соответственно), РЖД 03 (+15 б.п.), ФСК ЕЭС 02 (+5 б.п.) и др. При этом стоит отметить, что также неплохой спрос сохранился на качественные обязательства второго эшелона, а также на бумаги с низкой дюрацией. Вчера в секторе гособлигаций преобладала слабая позитивная динамика котировок. Рост цен на федеральные обязательства просматривался практически по всей кривой доходности ОФЗ. Наибольший торговый оборот прошел через «короткие» ОФЗ 25061 и ОФЗ 27026, подорожавшие по итогам торгов в понедельник на 9 б.п. и на 5 б.п. соответственно. Неплохо отторговался «длинный» выпуск ОФЗ 46020 (+12 б.п.). В то же время стоит отметить, что сложившийся вчера в сегменте федерального госдолга рост котировок назвать устоявшимся и долгосрочным нельзя. Ценные бумаги, по сути, дорожали на фоне в целом благоприятной конъюнктуры внешних и денежного рынков. При этом особо агрессивных покупок не наблюдалось. В какой-то степени это и не удивительно, т.к. инвесторы ожидают дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, что, в свою очередь, может привести к росту доходности ОФЗ.

Общий объем торгов на вторичном рынке вчера вырос и составил порядка 950.57 млн. рублей против 418.11 млн. рублей сессией ранее. Ставки овернайт продолжили плавный рост в понедельник. По итогам торгов ставка MIACR по однодневным МБК составила значение равное 4.08 % годовых, поднявшись на 15 б.п. по отношению к уровню предыдущего дня. Также стоит отметить, что подросли объемы операций прямого РЕПО с ЦБ РФ. По итогам утреннего аукциона кредитным организациям удалось занять порядка 6.12 млрд. рублей (накануне банками было суммарно привлечено чуть больше 5.95 млрд. рублей) под ставку 6.52 % годовых. Второй аукцион не состоялся в связи с отсутствием заявок. При этом в целом ситуацию с ликвидностью на рынке мы оцениваем положительно. Рост же объемов заимствований и ставок овернайт, на наш взгляд, обусловлен наступлением периода налоговых выплат и ожиданиями игроков рынка некоторого дефицита свободных рублевых ресурсов ближе к концу мая. Сегодня рост котировок на внутреннем долговом рынке может продолжиться. Факторы, способные оказывать влияние на ценовые уровни облигаций, по большому счету постоянны. Кроме того, уже завтра (21 мая) Фонд содействия реформированию ЖКХ объявит результаты конкурса на право управлять средствами фонда в размере порядка 200 млрд. рублей. Несмотря на то, что средства институтов развития поступят на торговую площадку только спустя какой-то промежуток времени, позитивная динамика котировок на рынке рублевых облигаций может сформироваться уже в кратчайшие сроки.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: