Rambler's Top100
 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций


[20.02.2008]  Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ"    pdf  Полная версия
Корпоративные и муниципальные облигации

На фоне сокращения уровня свободной денежной ликвидности вчера на российском долговом рынке существенного изменения конъюнктуры не произошло и продолжилось преобладание негативных настроений. Основное давление на себе испытывают низкодоходные бумаги первого эшелона (ЛУКОЙЛ, РЖД), однако слабость отмечалась и в надежных выпусках второго эшелона. Основной популярностью пользуются бумаги с доходностью выше 8-9%. Вторым негативным фактором послужило выступление представителя Центробанка о возможности дальнейшего повышения ставок, включая ставки репо, что является крайне негативным фактором для рынка.

Сегодня активный день на первичном рынке: в корпоративном секторе размещаться будут НОМОС-БАНК-8 на сумму 3 млрд руб. и Банк Союз-4 объемом 3 млрд руб. По прогнозам организаторов, ставка первого купона бумаг НОМОС-БАНК-8 составит порядка 9,3-9,4% годовых, по облигациям Банка Союз-4 - 9,6-9,7% годовых. Общий объем предложения в секторе госдолга составит 94 млрд рубл., также пройдет размещение Москвы-45 объемом 15 млрд рубл.

На рынке американского госдолга основной темой становится ожидания усиления инфляционного давления, в результате чего доходности UST показывают существенный рост. Так, доходность UST-10 достигла максимального с начала года значения и составила 3,87%. Ситуация прояснится сегодня после опубликования январского индекса потребительских цен. Однако ожидания предстоящего заседания ФРС значительно сдерживает снижение котировок. Вслед за UST происходит снижение стоимости российских еврооблигаций, вчера стоимость RUS-30 снизилась на 22 б.п. (-0,19%) достигнув минимального с конца декабря минувшего года значения - 113,76% от номинала, что соответствует доходности 5, 50%.

На фоне активизации предложения в первичном секторе в первой половине дня активность на вторичном рынке будет низкой при разнонаправленной динамике котировок.

Государственные облигации

Котировки большинства выпусков облигаций федерального займа во вторник продолжили снижаться на фоне низкой активности торгов. Основной причиной снижения сейчас являются ожидания новых размещений, которые, скорее всего, пройдут с заметной премией ко вторичному рынку, поэтому в преддверии аукционов цены снижаются. Покупать бумаги на вторичном рынке нет смысла, поскольку условия покупки на первичном рынке намного лучше, в частности, премия сейчас выше, чем обычно. Так что если покупки на вторичном рынке и будут, то только завтра, после аукционов.

В результате снижения курсовой стоимости большинства выпусков госбумаг средневзвешенная доходность в секторе ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 19 февраля выросла на 5 б.п. и составила 6,68% годовых. Активность участников рынка во вторник была низкой. Суммарный объем торгов на вторичном рынке ОФЗ составил всего 410,497 млн рублей против 121,556 млн. рублей днем ранее. Лидером по объему торгов стали ОФЗ 46018, при этом их средневзвешенная цена снизилась на 26 б.п. - до 107,04% от номинала, что соответствует доходности 6,83% годовых. В свою очередь средневзвешенная цена ОФЗ 46020 снизилась на 18 б.п. - до 99,09% ( доходности 7,10% годовых), ОФЗ 25059 - также на 18 б.п., до 99,74% от номинала, что соответствует доходности 6,34% годовых, ОФЗ 25061 - на 20 б.п., до 99,22% от номинала (доходность - 6,32% годовых,), ОФЗ 46014 - на 177 б.п., до 106,02% от номинала (доходность - 6,61% годовых) На вторичном рынке облигаций Банка России 19 февраля не было совершено ни одной сделки.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: