Внешний долг РФ. В пятницу на рынке КО США наблюдалась ценовая коррекция вверх после долгого господства медвежьего тренда. Участники рынка уже закладывали в цены повышение ключевой ставки в марте на 25 б.п., поэтому лишь искали повод для закрытия коротких позиций. Отсутствие серьезного негатива было воспринято как позитивная информация. Опубликованные данные по индексу цен производителей за январь несколько превысили прогнозы, стержневой индекс за вычетом топливно-энергетических товаров и продуктов питания составил 1,5% год к году против ожидавшихся 1,4%, однако оказался ниже предыдущего (декабрьского) значения 1,7%. Однако данные за декабрь в месячном выражении были пересмотрены в сторону понижения, что по, всей видимости, уравновесило январские данные. На рынке российских еврооблигаций также наблюдался ценовой рост. Последнюю неделю спред Россия-30 к 10-летним КО США держался в пределах 110 б.п., а в пятницу сузился до минимального за 2006 год значения 103 б.п. На фоне позитивных макроэкономических данных и улучшения ситуации с внешним долгом, российские еврооблигации продолжают пользоваться интересом инвесторов, к тому же беспокойство по поводу беспорядков в Нигерии и ситуации вокруг Ирана подхлестывает интерес к долгам стран-экспортеров нефти.

Сегодня рынки в США будут закрыты в связи с празднованием Дня Президента, и активность на рынке российских еврооблигаций будет низкой. Завтра будет опубликован протокол заседания ФРС от 31 января с комментариями, а в среду выйдут ключевые данные по инфляции в США.

Валютный рынок. На валютном рынке отмечался заметный рост евро по отношению к доллару – в начале азиатской сессии в понедельник котировки достигли уровня 1.1970 $/евро. Рост европейской валюты был вызван фиксацией прибыли после нескольких дней роста доллара. На российском рынке отмечался рост оборотов – по итогам торгов на ЕТС объем сделок вырос более чем на 40%. При этом в середине дня отмечались продажи американской валюты, вызванные, скорее всего, некоторым ухудшением ситуации с рублями – ставки overnight поднялись до 1-2%.

Курс доллара с расчетами «завтра» снизился на 1.15 коп до 28.2249 руб/$.

На текущей неделе валютный рынок будет следить за макроэкономическими данными, ключевыми релизами недели станут протокол январского заседания ФРС, публикуемый во вторник, и индекс потребительских цен США, выходящий в среду.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. В корпоративном секторе в пятницу активность торгов по-прежнему находилась вблизи исторических максимумов. К традиционным лидерам биржевого оборота – РЖД-6,-7, ФСК-2, - прибавились 4-ый и 6-ой выпуски Газпрома. При этом, Газпром, не испытавший давление продавцов в предыдущие дни, на 25-40 б.п. находится ниже кривой доходности 1-го эшелона. Всего на долю «голубых фишек» в пятницу пришлось порядка 80% биржевого оборота, составившего 2,76 млрд руб. Продажи бумаг превалировали, однако поддержка со стороны покупателей также оставалась на высоком уровне. Поэтому, открывшись на низких уровнях, к концу дня котировки облигаций откорректировались вверх, что практически компенсировало низкое открытие.

В секторе субфедерального долга активность несколько сократилась, биржевой оборот опустился до 720 млн руб. При этом, активность сместилась из сектора облигаций Москвы в бумаги Мособласти, которые не были затронуты продажами в предыдущие дни. Как следствие, 4-5-ый выпуски Мособласти показали 0,3-0,7%-ное ценовое падение. Предстоящая неделя будет короткой, что, однако, не приведет к снижению эмиссионной активности. На 21-22 февраля запланировано размещение 6 выпусков суммарным объемом 19 млрд руб.

комментарий