Денежный рынок

Денежный рынок в преддверии налоговых выплат остается стабилен. Сумма остатков на корреспонденских счетах и депозитах в ЦБ осталась на уровнях вчерашнего дня – 1080 млрд. рублей. Вчера ВЭБ разместил 30 млрд. на депозиты отечественных банков, спрос на аукционе составлял 65,9 млрд. рублей. За средства, размещенные сроком на год, банкам придется заплатить 9,58%. Сегодня пройдут выплаты НДС, на которые банкам потребуется порядка 150 млрд. рублей. Следующая неделя будет для денежного рынка более напряженной – налоговые выплаты на 400 млрд. рублей и возврат Минфину средств с депозитов еще на 330 млрд. Минфин в свою очередь заявил, что предложит банкам на депозиты 100 млрд. рублей, в совокупности мы ожидаем сокращения свободной ликвидности к уровням 700-8000 млрд. рублей.

Ставки на межбанковском рынке остаются стабильными в преддверии налоговых выплат. MosPrimeRate o/n вчера составила 4,94%, на следующей недели мы ожидаем роста ставок до 5,5-5,75%.

Валютный рынок

Европейская валюта отросла до отметки 1,2989, после чего начала коррекцию к уровням 1,294. Позитив на рынках связан исключительно с хождением позитивных слухов по греческим переговорам, очевидно участники рынка хотят продать на «фактах». Тем не менее, никакой конкретики участники переговоров не дают, вчера министр финансов Греции заявил, что «переговоры проходят в благоприятной атмосфере, имеется прогресс, переговоры будут продолжены завтра после обеда». В таком же ключе высказывается и IIF, однако на рынке циркулируют слухи, что соглашение будет заключено в ближайшие дни. На волне позитивных ожиданий европейская валюта абсолютно проигнорировала негатив от Fitch, который пообещал понизить рейтинг 6 странам еврозоны до конца января. В целом, международный валютный рынок ждет сегодняшних новостей по Греции и от европейских банков, которые должны предоставить планы по докапиталзации, согласно проведенным ранее стресс-тестам. В рамках текущих торгов мы ожидаем боковика, с существенными рисками коррекции единой валюты на спорных новостях из Европы после закрытия российских торгов.

Российская валюта начала укрепилась до 35,49 рублей против корзины, по сравнению с 35,56 рублей вчера. Цели по бивалютной корзине 35,30 на налоговых выплатах следующей недели остаются актуальными.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга котировки большинства наиболее торгуемых выпусков существенно изменения не показали в ходе вчерашнего торгового дня, лишь точечное проявление спросы было заметно в бумагах ОФЗ 26205 и ОФЗ 25078. Без изменения доходности закрылись облигации длинного четырехлетнего выпуска ОФЗ 26204, цена которого осталась на уровне 97,75% от номинала. В пределах двух пунктов подросли доходности по выпускам ОФЗ 25068, ОФЗ 26206. ОФЗ 25073. С доходностью 6,3% годовых закрылись облигации ОФЗ 25072; на меньшем объеме несущественно снизились доходности по двухлетнему 76-му и трехлетнему 79-му выпускам. Двадцать две сделки прошло с ОФЗ 25078 по итогам которых цена выпуска закрепилась на границе 100,6% от номинала, соответствуя доходности 6,19% годовых. Незначительно подрастали биды по бумагам ОФЗ 25067, доходность которого к концу торгового дня закрылась на отметке 6,07% годовых.

На рынке суверенных российских евробондов в ходе вчерашнего торгового дня наблюдалось заметное сужение спрэда, которое во многом было обусловлено ростом доходности по казначейским десятилетним бондам, спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 сузился на одиннадцать пунктов до отметки 241 пункта. В сегменте бумаг государственного долга США доходность десятилетних казначейских облигаций подросла на восемь пунктов до отметки 1,982% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 3,043%, показав рост доходности на восемь пунктов. Доходность российских еврооблигаций Russia 30 снизилась на три пункта до уровня 4,397% годовых.

Корпоративные облигации

В секции российского корпоративного долга, в ходе вчерашней торговой сессии преобладал сдержанный характер торгов, наибольшая торговая активность пришлась на бумаги с дюрацией менее два года. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность в течение всего вчерашнего торгового дня оставалась крайне низкой, несколько сделок прошло с 54-м выпуском, по итогам которых доходность выпуска подросла на четыре пункта до уровня 6,8% годовых; на 0,95% снизились котировки однолетнего 53-го выпуска. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наибольший торговый оборот показал седьмой займ московской области, его доходность снизилась до отметки 8,21% годовых; седьмой долг нижегородской области показал несущественное снижение доходности; без изменения доходности торговался восьмой займ московской области. Среди облигаций металлургического сектора на 0,10% снизились котировки седьмого биржевого займа НЛМК, на меньшем объеме незначительно снизились доходности по третьему и пятому биржевым выпускам НЛМК; второй биржевой займ Северстали снизился на 0,10%; второй займ Сибметинвеста прибавил 0,22%; под давлением оказался четвертый выпуск ЕвразХолдинга. В секции бумаг нефти, газа и энергетики первый выпуск Башнефти прибавил 0,10%; на 1,05% подрос четвертый выпуск Газпромнефти; подросла доходность 19-го займа ФСК ЕЭС; четвертый выпуск Лукойла прибавил 0,3%; первый выпуск ТГК-1 закрылся на уровне 99% от номинала, что соответствует доходности 8,98% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта 15-й выпуск РЖД закрылся снижением доходности на девять пунктов до уровня 5,32% годовых; снижение котировок показали бумаги шестого выпуска ВымпелКома; на третий и седьмой выпуски ВымпелКома было заметно проявлением спроса; первый биржевой займ Аэрофлота снизился на 0,15%; на меньшем объеме покупались бумаги первого и второго выпусков Теле2; второй и четвертый выпуски МТС так же закрылись снижением доходности. В финансовом секторе шестой займ ВЭБа прибавил 0,37%; первый биржевой выпуск ОТП банка вырос на 0,33%; наибольший оборот прошел в пятом выпуске Россельхозбанка, доходность которого подросла до границы 8,89% годовых.