Банк Зенит: Ежедневный обзор российского долгового рынка

[20.01.2005] Банк Зенит

В среду рынок рублевого долга взял паузу после трех дней снижения котировок. Начавшаяся было повышательная коррекция евро против доллара на FOREX замедлила рост доллара на внутреннем валютном рынке – достигнув уровня 28.18 руб./долл. в начале торговой сессии, курс валюты к концу дня снизился до 18.14-28.15 руб./долл.

На фоне позитивных сигналов с валютного рынка, продажи на рынке рублевых облигаций приостановились, и по некоторым наиболее подешевевшим в предыдущие дни голубым фишкам появился спрос – в частности, облигации 3-го и 5-го выпусков Газпрома выросли в цене на 15 и 57 б.п., выпуск Москвы-40 прибавил в цене 21 б.п., а Москва-40 выросла на 11 б.п. Во втором эшелоне наиболее заметные покупки прошли по облигациям Вымпелкома – по цене последней сделки бумага прибавила в стоимости 60 б.п. после заметного падения во вторник. Доходность к погашению по последней цене снизилась с 11.03% до 10.81% годовых – по-прежнему привлекательный уровень для спекулятивной покупки.

В сегменте ОФЗ, напротив, вчера прошло довольно заметное снижение котировок. Доразмещения выпусков госбумаг прошли с заметной премией к уровням вторичного рынка: по серии 46014 премия доходности составила 8 б.п., по 46003 – 9 б.п., по 27026 – 15 б.п. В то же время, на фоне присутствующих на рынке негативных настроений этих премий оказалось не достаточно для того, чтобы привлечь к аукционам широкий круг инвесторов – по серии 46014 удалось доразместить 50% выпуска, по 46003 – только 18%, а по 27026 – менее 5%.

В последние дни рынок рублевого долга повторяет движения валютного рынка: учитывая крайне высокую волатильность курса евро/доллар на FOREX, и, как следствие – курса доллара к рублю, предпочтительной стратегией на среднесрочную перспективу является инвестирование в выпуски второго-третьего эшелонов короткой и средней дюрации.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр