Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[19.10.2004] ИГ Регион

Активность на вторичном рынке ОФЗ снизилась на фоне разнонаправленного изменения цен торгуемых выпусков. Оборот вторичного рынка ОФЗ составил около 130,3 млн. рублей, из которых около 75% пришлось на сделки с самым коротким выпуском ОФЗ-ФД 27014 (с погашением в декабре 2004 году), цена которого выросла на 0,04 п.п. Повышение цен, которое составило в пределах 0,04-0,6 п.п., наблюдалось в коротком секторе (с погашением до 2006 года включительно). В то время как в долгосрочном секторе ОФЗ-АД (с погашением в 2008-2012 гг.) цены снизились в пределах 0,15-0,94 п.п.

Отсутствие интереса к федеральным облигациям, по-прежнему, определяется низким уровнем процентных ставок и отсутствием потенциала для роста цен в краткосрочной перспективе. В ближайшие дни активность вряд ли повысится, учитывая запланированные на предстоящую среду новые доразмещения, где участники рынка, исходя из предыдущих аукционов, рассчитывают на получение премии. Минфин РФ проведет аукционы по первичному размещению дополнительного выпуска ОФЗ-АД 46003 объемом 5 млрд. рублей и дополнительного выпуска ОФЗ-АД 46014 объемом также 5 млрд. Рублей по номиналу.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 531 млн. рублей на фоне повышения цен большинства торгуемых выпусков (в РПС - около 1,5 млрд. рублей). При этом доля подешевевших бумаг составила около 12%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям Москвы-32 с погашением в 2006 году (46,12 млн. рублей, -0,21 п.п.). Сохраняется высокий спрос на долгосрочные облигации Москвы с поагшением в 2007-2014 гг., повышение цен которых составило в пределах 0,27-0,64 п.п. при оборотах порядка 30-60 млн. рублей. Среди остальных подорожавших бумаг можно отметить облигации Московской области 4-го выпуска с погашением в апреле 2009 года, оборот по которым составил более 216 млн. рублей при росте цены на 1,23 п.п.

На рынке корпоративных облигации объем сделок незначительно снизился относительно предыдущего дня и составил около 271,82 млн. рублей на фоне повышения цен большинства торгуемых выпусков (в РПС - около 2,33 млрд. рублей). При этом доля подешевевших бумаг в суммарном обороте составила около 33%, из которых наибольшие обороты прошли по облигациям АИЖК-1 (15,88 млн. руб., -0,08 п.п.), НовомАзот (12,88 млн. руб., -0,05 п.п.), ВТБ-3 (11,965 млн. руб., -0,28 п.п.). Среди подорожавших бумаг можно выделить облигации Газпрома-2 (48,76 млн. руб., +0,05 п.п.), а также ряда телекоммуникационных компаний: ЮТК-2 (11,7 млн. руб., +0,04 п.п.), УРСИ-6 (11,5 млн. руб., +0,09 п.п.), УРСИ-2 (10,9 млн. руб., +0,19 п.п.), МГТС-4 (10,15 млн. руб., +0,63 п.п.).

Избыток рублевой ликвидности, сохраняющийся в результате активной продажи валюты, остается основной причиной продолжающегося роста цен муниципальных и корпоративных облигаций. При этом на рынке муниципальных облигаций основной интерес проявляется к облигациям Москвы, в то время как на рынке корпоративных облигаций пользуется спросом бумаги второго эшелона, в первую очередь телекоммуникационных компаний.