Валютный и денежный рынок

Во вторник официальный курс доллара вырос на 2,61 копейки и составил 25,3547 руб./доллар на фоне коррекции на международных рынках. На торгах с расчетами «завтра» доллар вырос на 3,45 копейки. Объем торгов несколько снизился и составил порядка $2,361 млрд. На рынке Forex в первой половине вчерашнего дня торги по паре евро/доллар проходили относительно спокойно. Но после объявления о снижении ключевой ставки рефинансирования в США сразу на 0,5 п.п. был зафиксирован резкий рост европейский валюты и к началу российской торговой сессии пара евро/доллар торговалась на уровне порядка $1,398.

На рынке МБК во вторник спрос на рубли вырос. Однодневный MIACR по итогам торговой сессии составил 5,74% против 5,21% накануне. Объем ликвидности, предоставляемой Банком России коммерческим банкам так же несколько вырос и составил около 11,2 млрд. руб. На утреннем и дневном аукционах прямого РЕПО ставки сложились на уровне 6,06% и 6,35% годовых соответственно.

Сегодня суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России незначительно выросли (за счет депозитов), составив порядка 744 млрд. руб., при этом сальдо операций комбанков и Банка России сложилось положительным, составив +54,7 млрд. рублей. На открытие торгов ставки по однодневным кредитам не изменились по сравнению с предыдущим днем и составили порядка 5,0 – 5,5% годовых.

Рынок рублевых и валютных облигаций

Во вторник на рынке рублевых облигаций сохранилась негативная динамика цен по большей части выпусков. При этом темпы снижения цен по отдельным выпускам усилились. Решение ФРС США о снижении ключевой ставки сразу на 0,5 п.п. может несколько приостановить продажи, особенно, в ОФЗ и первом эшелоне, но не приведет к существенному росту спроса. В первую очередь, это относится к облигациям второго и третьего эшелонов, риски рефинансирования у эмитентов которых по-прежнему сохраняется, и дальнейшая динамика в этих секторах будет определяться ситуацией в банковском системе. Тем не менее в средне и долгосрочной перспективе снижение ставки ФРС, несомненно, окажет положительное влияние на долговой рынок.

Объем сделок на вторичном рынке ОФЗ снизился, составив около 1,34 млрд. руб. При этом цены по большинству выпусков снизились. Цена самого долгосрочного выпуска 46020 упала сразу на 1,01 п.п., доходность выросла до 7,15% годовых.

На рынке корпоративных облигаций суммарный объем торгов несколько снизился, составив около 1,673 млрд. руб. на основной сессии, и около 4,38 млрд. руб. — в РПС. На долю подешевевших облигаций пришлось около 78%. Наибольшие объемы сделок были зафиксированы по облигациям: МОЭСК-1 (около 74 млн. руб., -0,91 п.п.), УРСА-Банк-1 (около 68 млн. руб., -1,02 п.п.) и РЖД-5 (около 67 млн. руб., -0,66 п.п.).

На рынке муниципальных облигаций суммарный объем торгов снизился, составив порядка 553 млн. руб. на основной сессии ФБ ММВБ, и порядка 537 млн. руб. в РПС. Снижение наблюдалось по облигациям, на долю которых пришлось около 88% от суммарного оборота. Наибольшие обороты были зафиксированы по бумагам: Самарск.область-3 (около 88,8 млн. руб., -0,57 п.п.), Лен.обл-2 (около 60,3 млн. руб., -1,46 п.п.).

На рынке UST цены снизились после оглашения результатов заседания ФРС США, на котором было принято решение о снижении ключевой ставки сразу на 50 б.п. Комитет по Операциям на открытых рынках так же принял решение о снижении дисконтной ставки на 0,5%. В пресс-релизе ФРС отмечает замедление темпов экономического роста в первом полугодии т.г. на фоне снижения инфляционной нагрузки. Кроме того, участники заседания отметили негативные тенденции на финансовых рынках и в результате не исключили дальнейших действий по смягчению монетарной политики. Доходность 10-ти летних бумаг выросла и составляла порядка 4,49% годовых, 30-и летних — порядка 4,79%. Доходность еврооблигаций РФ снизилась до 5,78 – 5,79% годовых, а спрэд к UST сузился до 132 б.п.