Экономические новости

Во вторник Виктор Зубков представил президенту Владимиру Путину предварительный список кандидатов в правительство, из которого исключен  родственник Зубкова, министр обороны Анатолий Сердюков. В своем заявлении журналистам В.Зубков сказал: "Перед согласованием моей кандидатуры в Госдуме у меня была беседа с министром обороны. Как вы знаете, он является моим близким родственником... Мы с ним беседовали и он, учитывая наши родственные связи, подал сегодня рапорт об отставке президенту". Новый премьер-министр также отметил, что структура правительства будет сформирована в определенный законом срок – в течение семи дней с момента его назначения премьер-министром (к 21 сентября).

Денежный рынок

Значительный рост рублевой ликвидности во вторник, вызванный действиями Центробанка, выкупившего по оферте ОБР первого выпуска на сумму 134,7 млрд. руб., не оказал должной поддержки рынку межбанковских кредитов. Однодневная ставка Miacr показала вчера среднее значение 5,74% годовых, что выше уровня предыдущего дня на 10,17%. Рост рублевой ликвидности продолжился и сегодня. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 19 сентября составила 743,7 млрд.  руб., что на 0,53 % выше предыдущего значения. Достаточно прочный запас рублевой ликвидности и грамотные действия Центробанка РФ по  поддержанию ее на высоком уровне, позволяют надеяться, что окончание месяца пройдет в стабильной обстановке на денежном рынке при незначительном росте ставок по кредитам.

Валютный рынок

После неожиданного решения ФРС США, курс доллара оказался под прессом волны продаж к корзине основных мировых валют. По отношению к единой валюте, курс доллара снизился в район исторического максимума $1,3989, установленному на электронных торгах накануне.

В ходе вчерашних торгов игроки находились в ожидании встреч глав Федеральной резервной системы США по вопросу изменения уровня основных процентных ставок. По результатам встречи ФРС понизила ключевую процентную ставку федерального финансирования на 0,5 процента до 4,75 процента, а учетную ставку - также на 0,5 процента до 5,25 процента. Понижение межбанковской ставки - основного инструмента ФРС для воздействия на экономику, стало первым с июня 2003 года, а понижение сразу на 0,5 процента - первым с ноября 2002 года. Действия Комитета в очередной раз подтвердили тот факт, что в отличие от прежней политики ФРС под управлением А.Гринспена, когда инвесторов преждевременно настраивали путем заявлений и замечаний в отношении дальнейших изменений уровня ставок. Действующий состав ФРС под управлением Б.Бернанке готов пойти на более решительные меры по стимулированию экономической активности в США. В тексте заявления Комитета по итогам заседания 18 сентября отмечается, что принятые меры должны помочь предупредить возникновение некоторых негативных эффектов по отношению ко всей экономике, которые могут появиться вследствие кризиса на финансовых рынках, и обеспечить умеренный рост в течение некоторого времени. Комитет будет продолжать оценивать влияние инфляционных и кредитных рисков на перспективы роста экономики и, в случае  необходимости, примет меры для обеспечения ценовой стабильности и продолжительного экономического роста. Данный текс может подразумевать, что в случае продолжающегося углубления кризиса ликвидности в реальный сектор экономики, ФРС может предпринять новые шаги по стимулированию экономической активности.

С технической точки зрения достаточно сильный уровень сопротивления находится на отметке 1.40. Тем не менее, мы не исключаем прохождения данного уровня в ближайшее время. В этом случае ближайшие уровни сопротивления просматриваются на отметках 1.4034, 1.4096, 1.4140,1.4140.

Рынок облигаций

В преддверии заседания ФРС по ставке, большинство участников долгового рынка предпочли зафиксироваться, в государственном секторе наблюдались активные продажи в течение всего торгового дня, корпоративный долг находился под властью негативной динамики.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ котировки по ряду облигаций закрылись в отрицательной зоне. Существенно цены снизились на бумаги ОФЗ 46020, ОФЗ 46014, ОФЗ 25060, ОФЗ 46017. Лучший оборот по итогам дня показал выпуск ОФЗ 46020 - 1,06 млрд. рублей.

На внешнем долговом рынке доходность по американским казначейским бумагам изменений практически не показала, закрывшись с доходностью 4,473%. Российские 30-ти летние евробонды продемонстрировали небольшое снижение доходности на 3 пункта. Спрэд между казначейскими американскими UST 10 и еврооблигациями Russia-30 сократился до уровня 130 пунктов.

На сегодняшний день на фоне благоприятного новостного фона прогнозируем рост котировок по наиболее ликвидным ОФЗ 46001, ОФЗ 46018, ОФЗ 46020, активность торгов несколько увеличится. Однако ложку дегтя может внести публикация отчетности крупнейшего банка США Morgan Stanley.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Особого желания совершать сделки на корпоративном долговом рынке у участников рынка по итогам торгов вчерашнего дня не наблюдалось, объем предыдущего дня уменьшился и составил 48,8 млрд. рублей, из которых на вторичные торги пришлось 7,1 млрд. рублей. Активно продавали бумаги Мос.обл.6в подешевевшие по итогам дня на 1,29%; в минусовой зоне остались и бумаги АИЖК 7об и АИЖК 8об упавшие более чем на 0,30%. В металлургическом секторе при незначительном объеме торгов хотелось бы выделить облигации Метзавод торгующиеся против рынка, закрывшиеся к концу дня в плюсовой территории на 3,03%; бумаги Русснефть1 подорожавшие на 2,25%.

Спрэд по облигациям Лукойл2обл к ОФЗ 25061 сузился до 69 пунктов (сократился на 22 пункта), при этом второй выпуск бумаг Лукойла изменение цен не показал; Спрэд Лукойл3обл к ОФЗ 25059 расширился на 40 пунктов, Лукойл4обл к ОФЗ 46021 увеличился на 17 пунктов. Сегодня Восточный Экспресс Банк выплатит купон по ставке 10,3%; НК Альянс по ставке 8,92%.

На сегодняшний день прогнозируем увеличение спроса на бумаги первого эшелона, привлекательно выглядят выпуски Лукойл2обл, Лукойл3обл, Лукойл4обл, Мос.обл.6в, Мос.обл.7в.