Корпоративные и муниципальные облигации

На внутреннем долговом рынке вчера продавцы преобладали над покупателями. Большинство наиболее ликвидных бумаг значительно потеряли в цене, однако объемы торгов оставались на среднем уровне. Основным негативным фактором выступает ухудшение ситуации с денежной ликвидностью. Эта неделя приходится на налоговые выплаты в связи с чем ощущается нехватка свободных денежных средств. Ставка однодневных кредитов снова выросла на 53 б.п. и равна 5,74%.

Основной новостью сегодня является снижение ставки ФРС на 50 б.п. Это превысило самые оптимистичные ожидания большинства инвесторов. Участники заседания ФРС отметили наличие негативных тенденций на финансовых рынках и в результате не исключили дальнейших действий по смягчению монетарной политики. На этом фоне чего котировки американских казначейских обязательств по итогам дня снизились, так доходность UST_10 выросла на 5 б.п. и составила 4,5%. Вероятнее всего в дальнейшем их доходность продолжит рост т.к. в последнее время инвесторы использовали эти бумаги в качестве страховки от рисков, соответственно теперь процесс «бегства в качество» приостановится. Это может положительно повлиять на котировки российских евробондов, как более рисковых инструментов.

В краткосрочной перспективе снижение ставок ФРС на внутренний долговой рынок, скорее всего значительной роли не сыграет, т.к. сейчас ситуация в денежном секторе оказывает большее давление на рынок.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ во вторник наблюдалось резкое падение котировок всего спектра обращающихся бумаг в связи с обострением спроса на денежные средства. Наблюдались продажи, в первую очередь облигаций с дальними сроками погашения - 30-летние, 15-летние ОФЗ, также выпусков 46014, 26199. Прошли достаточно приличные торговые обороты. Средневзвешенная цена ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году снизилась на 0,93 процентного пункта и составила 107% от номинала, объем торгов - 601,618 млн. рублей. Котировки ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году опустились на 1,02 процентного пункта - до 98,45% от номинала, объем сделок - 373,956 млн рублей. Серия ОФЗ 26199 с погашением в 2021 году подешевела на 0,26 процентного пункта – до 98,26% от номинала, оборот - 110,049 млн рублей. Активность на вторичном рынке рублевых госбумаг была выше среднего уровня: общий объем торгов ОФЗ во вторник составил 1,339 млрд рублей против 9,142 млрд. рублей в понедельник (17 сентября без учета сделок с ОФЗ выпусков 46018 и 46020 объем торгов составил всего 501,094 млн рублей). На вторичном рынке облигаций Банка России было совершено две сделки с выпуском 04003-7 на общую сумму 57,740 млн рублей при доходности 4,75% годовых, и три - с 04002-7 в объеме 4,943 млн рублей при доходности 5,07% годовых.