Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Ренессанс капитал: Перебалансировка индексов Ренессанс Капитала
• Мы внесли изменения в методику расчета индекса корпоративных и муниципальных рублевых облигаций Ренессанс Капитала. Теперь отбор наиболее ликвидных выпусков осуществляется на основании индикаторов ликвидности без использования субъективных оценок. • Мы установили фиксированные сегменты дюрации долговых обязательств. К краткосрочному сегменту относятся облигации с дюрацией до полутора лет; в среднесрочный сегмент входят инструменты с дюрацией от полутора до трех лет; долгосрочными считаются выпуски с дюрацией свыше трех лет. Ранее сегменты дюраций имели плавающий диапазон. • Из каждого сегмента дюрации мы отбираем по десять выпусков с максимальными индикаторами ликвидности. Таким образом, базовый портфель для расчета индекса рублевых облигаций Ренессанс Капитала включает тридцать наиболее ликвидных долговых инструментов. • Методика расчета и структура индекса еврооблигаций Ренессанс Капитала остались практически без изменений. Мы лишь добавили в базовый портфель новый выпуск – ВымпелКом 16. Изменения в построении индекса рублевых облигаций Индекс Ренессанс Капитала включает наиболее ликвидные рублевые облигации Мы внесли изменения в метод построения индекса корпоративных и муниципальных рублевых облигаций Ренессанс Капитала. Теперь отбор наиболее ликвидных облигаций осуществляется с помощью индикаторов ликвидности (см. отчет «Рублевые облигации: где живет ликвидность?» от 13 июля 2006 г.). Ранее ликвидность облигаций оценивалась на основании субъективных оценок. Заданы фиксированные сегменты дюрации облигаций Мы устанавливаем следующие сегменты дюрации долговых обязательств: • облигации с дюрацией до полутора лет относятся к краткосрочному сегменту; • в среднесрочный сегмент входят облигации с дюрацией от полутора до трех лет; • долгосрочными мы считаем выпуски с дюрацией свыше трех лет. Ранее при перебалансировке индексов мы не использовали четкого разделения рынка долговых обязательств по сегментам дюрации. В связи с этим диапазон дюраций в среднесрочном сегменте иногда менялся. Базовый портфель включает тридцать выпусков Наконец, мы планируем использовать для расчета индекса постоянное количество инструментов. Из каждого сегмента дюрации (кратко-, средне- и долгосрочного) будут отбираться десять выпусков облигаций с максимальными индикаторами ликвидности. Итак, процесс формирования индекса теперь происходит следующим образом. Все облигации в каждом сегменте дюрации ранжируются по индикаторам ликвидности, затем из каждого из трех сегментов отбирается десять выпусков с самыми высокими индикаторами ликвидности. Эти инструменты формируют базовый портфель, который используется для расчета индекса Ренессанс Капитала по рублевым облигациям. Как и прежде, вес выпуска в индексе определяется капитализацией долговых обязательств в обращении. Структура базового портфеля По итогам перебалансировки доля краткосрочных инструментов в индексе рублевых облигаций уменьшилась с 35.62% до 19.90%, тогда как доля среднесрочного сегмента увеличилась с 29.70% до 37.46%, а вес долгосрочных облигаций – с 34.69% до 42.65%. В результате перебалансировки список включенных в базовый портфель облигаций существенно изменился (особенно в кратко- и среднесрочном сегментах). В частности, из двенадцати краткосрочных долговых инструментов, использованных для расчета индекса Ренессанс Капитала в первом квартале 2006 г., мы сохранили лишь два (Ист Лайн-2 и РЖД-4), остальные выпуски оказались недостаточно ликвидными. То же произошло и в сегменте среднесрочных облигаций: из четырнадцати выпусков в базовом портфеле осталось всего четыре (ЛУКОЙЛ, ЮТК-4, ЦентрТелеком-4 и Газпром-6). В долгосрочном сегменте изменения были незначительными: мы лишь исключили выпуск РЖД-3 как недостаточно ликвидный и добавили три новых инструмента, чтобы портфель включал десять выпусков из этого сегмента дюрации. Методика расчета индекса еврооблигаций не изменилась Методика и структура индекса еврооблигаций Ренессанс Капитала практически не изменились. Мы лишь включили в базовый портфель новый выпуск облигаций ВымпелКом 16.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |