Российские евробонды: без изменений. Страхи перед второй волной пандемии сбили повышательный тренд на рынках, сформировавшийся после обещаний новых потоков ликвидности со стороны ФРС. Впрочем, никаких распродаж на долговых рынках нет – российская кривая вчера второй день подряд не сдвинулась с места. Несколько угас восстановительный порыв и в российских корпоративных бондах, наиболее пострадавших в ходе мартовского обвала.

Сектор ОФЗ: цены снова повысились на 10 б. п. Сегодня состоится заседание совдира ЦБ по ключевой ставке. Мы полагаем, что ставка будет снижена с 5,5% до 4,5%. Отметим, что даже после снижения на 100 б. п. реальная процентная ставка останется в области положительных значений с определенным заделом, что должно обеспечить устойчивость данного решения вне зависимости от тех или иных сценариев развития экономической ситуации. Определенный потенциал для ценового роста рынка ОФЗ остается в случае смещения рыночных ожиданий по ключевой ставке в сторону 4%: так, сейчас доходность индекса гособлигаций RGBI составляет 5,3%.