Rambler's Top100
 

ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов


[19.06.2006]  ГК РЕГИОН    pdf  Полная версия
Экономика. Дефицит платежного баланса США в первом квартале составил $208,7 млрд. против $223,1 млрд. в предыдущем периоде. По отношению к ВВП дефицит снизился до 6,4% против 7,0% в 4-м квартале прошлого года. Основной причиной снижения дефицита стало снижение объема чистого импорта и уменьшение трансфертных платежей. Индекс потребительского доверия, рассчитываемый Мичиганским Университетом, неожиданно вырос в июне до 82,4 п. против 79,1 п. в мае.

Денежный и валютный рынок.
Ситуация на денежном рынке в пятницу сохранялась спокойной: ставки однодневных кредитов не превышали 2,0%. Сегодня ликвидность можно охарактеризовать как нейтральную. Остатки на корсчетах выросли и составили 360,4 млрд. руб., объем депозитов банков в Банке России снизился до 220,1 млрд. руб., сальдо по предоставлению ликвидности банкам снизилось на 6,5 млрд. руб.

Несмотря на это совокупный уровень ликвидности продолжает находиться на достаточно высоком уровне, что не предполагает существенного роста ставок на этой неделе. Официальный курс доллара в пятницу снизился на 4,78 коп. и составил 26,9887 руб., курс евро вырос на 3,07 коп. до 34,1571 руб.

Рублевые облигации.
В пятницу на рынке корпоративных и муниципальных облигаций темпы снижения котировок существенно снизились, однако негативная динамика наблюдалась по 50-60% торгуемых бумаг на фоне повышение активности инвесторов во втором и третьем эшелонах. При этом на первый эшелон корпоративных бумаг пришлось всего около 3% от суммарного оборота.

Суммарный оборот биржевых торгов по корпоративным облигациям вырос относительно предыдущего рабочего дня, составив около 565,6 млн. руб. на основной сессии ФБ ММВБ и около 5,99 млрд. руб. в РПС. При этом около 42,5% пришлось на подешевевшие выпуски. Высокие обороты наблюдались по облигациям второго и третьего эшелонов (на последний пришлось около 50% сделок): Моссельпром-1 (около 67 млн. руб., +0,09 п.п.), НОМОС-6 (около 41 млн. руб., +4,89 п.п.), Элемтэ-А (5 млн. руб., -0,04 п.п.), УБРиР (23 40млн. руб., -0,15 п.п.).

На рынке муниципальных облигаций суммарный биржевой оборот вырос и составил около 477,5 млн. руб. на основной сессии ФБ ММВБ, из которых около 67% пришлось на подешевевшие облигации, и около 2816 млн. руб. в РПС. При этом относительно высокая активность наблюдалась по облигациям Москва-38 (131,7 млн. руб., -0,04 п.п.), Мос.область-6 (72 млн. руб., +0,09 п.п.), Клин.р-он-1 (67 млн. руб., -0,05 п.п.). Порядка 43-47 млн. рублей составили обороты по облигациям Башкирия-4 (-0,05 п.п.) и Чувашия-4 (+0,26 п.п.). Выход более низких, чем ожидалось, данных по дефициту платежного баланса США за 1 квартал т.г. вызвало укрепление доллара на международных рынках (курс евро опустился ниже отметки $1,26). На рынке базовых активов повышение процентных ставок продолжилось: по 10-ти и 30-ти летним бумагам последние достигали 5,13-5,17% годовых.

С учетом укрепления доллара и роста доходности базовых активов мы ожидаем сохранения плавной понижательной тенденции в движении цен (в первую очередь, в долгосрочном секторе). На этой неделе возможен рост ставок на рынке МБК в результате предстоящих налоговых платежей. Кроме того, определенное давление на вторичный рынок могут оказать первичные размещения, общий объем которых составит почти 20 млрд. рублей.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: