Экономические новости

В феврале в РФ ускорился рост промышленного производства. Так, по сравнению с предыдущим годом, промышленность выросла на 6,5%. Напомним, в конце 2011 года – начале 2012 года промышленный рост составлял 2,5-3,5%. Даже с исключением сезонного фактора февраля високосного года, когда к росту добавляется порядка 1,5% дополнительного роста, промышленность в феврале продемонстрировала ускорение. Причем наибольшее ускорение роста зафиксировано в добывающей промышленности, при том, что рост обрабатывающих производств, с исключением сезонного фактора, остался на уровне января.

Денежный рынок

К началу налогового периода банковский сектор подходит со сжатой ликвидностью. Остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ держатся на уровне ниже 870 млрд. рублей, при том, что общий объем задолженности кредитных организаций перед Минфином и ЦБ превышает 930 млрд. рублей. Спрос на гос. средства только растет – на первом аукционе РЕПО банки привлекли 85,7 млрд. при спросе 131,4 млрд. рублей против 79 млрд. рублей в пятницу. В ближайшие дни ситуация с ликвидностью будет продолжать ухудшаться. Завтра платится первый крупный налог марта – НДС, в среду банки гасят Минфину депозиты на 67,4 млрд. рублей при максимально возможном привлечении на завтрашнем депозитном аукционе только 10 млрд. Таким образом, чистое погашение перед Минфином в среду составит порядка 57-60 млрд. рублей. Кроме того, Минфин планирует разместить ОФЗ на сумму 35 млрд. рублей в среду. В итоге за два дня отток средств с рынка может составить порядка 280 млрд. рублей, несколько смягчить ситуацию способен лишь аукцион по предоставлению 3-х месячного РЕПО ЦБ, на котором ЦБ готов предоставить до 150 млрд. при минимальной ставке 6,75%.

MosPrimeRate o/n достигла 5,51%, в ближайшие две недели ставки будут оставаться вблизи уровня предложения ЦБ из-за ограниченной ликвидности на рынке в связи с налоговым периодом.

Валютный рынок

Европейская валюта продемонстрировала рывок на торгах в пятницу, пробив нисходящий тренд с начала марта. В моменте евро достигала 1,3187, бурный рост был зафиксирован на вышедшей по США статистике по инфляции. Несмотря на бурную реакцию единой валюты, существенных сюрпризов не было, CPI вышел, как и ожидалось на уровне 0,4%, инфляция за исключением продуктовой и топливной компонент вышла даже выше ожиданий (0,2% против 0,1%). Данные, которые скорее должны были бы подтолкнуть рынок к укреплению доллара, были восприняты противоречиво. Дополнительный позитив по еврозоне поступил еще днем – европейские власти высказались о возможном досрочном введении в действие двух механизмов помощи проблемным странам (ESM и EFSF) при одновременном увеличении их ресурсов до 700 млрд. евро с текущих 500 млрд. Вечером К.Лагард, выступая от лица МВФ, крайне жестко охарактеризовала ситуацию с греческим долгом, заявив, что без помощи иностранных кредиторов страна не справится, а шансов на ошибку у нее не осталось. В случае реализации рисков, Греция будет вынуждена выйти из еврозоны, причем процесс будет неконтролируемым. Тем не менее, участники рынка полностью проигнорировали данный негатив. К текущему моменту пара торгуется на отметке 1,3144 пункта.

Рубль продолжил укрепляться, поддержала российскую валюту подорожавшая нефть и начало дефицита рублевой ликвидности. В результате, корзина торгуется на отметке 33,39 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга торги в ходе пятничной торговой сессии протекали в консолидационном русле, несущественно подросли котировки длинных выпусков ОФЗ 26206 и ОФЗ 26205. ОФЗ 26204 закрепился на уровне 100,7% от номинала, что соответствует доходности 7,49% годовых; трехлетний 203-й выпуск закрылся с доходностью 7,25% годовых; другой трехлетний выпуск ОФЗ 25075 закрылся с доходностью 6,65% годовых, что соответствует цене 101% от номинала. В пределах 0,10% подросли котировки 76-го и 77-го выпусков.

На внешних рынках в секции американского государственного долга участники рынка предпочли в пятницу немного зафиксировать прибыль, доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 подросла на два пункта до отметки 2,298% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 3,408% годовых, не показав существенного изменения доходности. На рынках emerging markets российские тридцатилетние евробонды покупались инвесторами, их доходность к концу пятничной торговой сессии снизилась на пять пунктов до отметки 4,071% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на семь пунктов, закрепившись ниже границы 180 пунктов.

Корпоративные облигации

Торги в секторе рублевых корпоративных облигаций протекали в позитивном ключе, наибольшая торговая активность сосредоточилась в бумагах трех выпусках Теле2, закрывшиеся снижением доходности; рост доходности замечался в выпусках Мечела. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность оставалась низкой, сделки заключались с 54-м выпуском, доходность которого существенно не изменилась; 62-й займ снизился на 0,26%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наибольшие торговые обороты прошли в бумагах седьмого и восьмого выпусков московской области; шестой долг костромской области подрос на 0,10%; на меньшем объеме покупался четвертый долг нижегородской области. Среди облигаций металлургического сектора в пределах 1% своей стоимости потеряли 17-й и 18-й выпуски; 13-й выпуск так же закрылся незначительным ростом доходности; 14-й выпуск Мечела покупался инвесторами, его стоимость закрепилась на отметке 98,5% от номинала, что соответствует доходности 10,8% годовых; восьмой биржевой долг ММК прибавил 0,11%; четвертый выпуск Евраза подрос на 0,14%; седьмой биржевой выпуск НЛМК прибавил 0,34%; 16-й выпуск Мечела подрос на 1,15%, закрывшись с доходностью 10,43% годовых; первый долг Сибметинвеста существенного изменения доходности не показал; 23-й выпуск Алросы закрылся несущественным снижением доходности до отметки 8,33% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики в пределах 0,3% подросли котировки 15-го и 18-го выпусков; незначительное снижение доходности показали бумаги восьмого займа Газпромнефти, отправив доходность выпуска к отметке 8,36% годовых; шестой биржевой выпуск Лукойла снизился на 0,2%; на меньшем объеме несущественно подросли доходность третьего выпуска Мосэнерго. В сегменте облигаций связи и транспорта третий выпуск ВымпелКома прибавил 0,5%; третий займ Теле2 закрылся с доходностью 5,82% годовых; проявление спроса так же было заметно в первом и втором выпусках Теле2; второй долг МТС закрылся с доходностью 8,48% годовых; шестой долг ВымпелКома на меньшем объеме прибавил 0,14%. В финансовом секторе девятый выпуск ВЭБа снизился на 0,23%; пятый выпуск Росбанка закрылся с доходностью 9,1% годовых; первый выпуск Альфабанка подешевел на 0,2%; 17-й выпуск АИЖК закрылся с доходностью 0,10% годовых. В секторе розничной торговли пятый биржевой займ Магнита изменения доходности не показал; первый биржевой выпуск Копейка так же закрылся с доходностью, показанной на закрытии прошлого дня.