Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[19.02.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности укрепился. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 19 февраля составила 675,2 млрд. руб., что на 6,72% выше значения, показанного днем ранее. Как мы и предполагали, уровень ставок на рынке межбанковских кредитов остался практически неизменным. Снизившись на 13 п.п., средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 4,53% годовых. Общий объем заключенных сделок с Банком России по операциям РЕПО достиг вчера максимальных значений в текущем году. Банки заняли у Центробанка порядка 56,5 млрд. руб. Более того, по данным Reuters - Банк России в пятницу провел первые тестовые сделки прямого внебиржевого РЕПО под залог корпоративных еврооблигаций, объем их пока незначителен - 20,47 млн. руб. По приблизительным оценкам объем корпоративных еврооблигаций в портфелях российских банков может составлять порядка 70-100 млрд. руб. Еще одним важным заявлением представителей Банка России можно считать принятое Советом директоров Центробанка решение об эмиссии в марте 2008 года пятого выпуска облигаций Банка России с погашением 15 сентября 2008 года в объеме 400 млрд. руб. Учитывая тот факт, что эмиссия состоится в преддверии квартальных налоговых платежей по НДС, мы скептически оцениваем интерес частных банков к данному выпуску.

Валютный рынок

Начало недели на мировом валютном рынке прошло в относительно спокойной обстановке. После снижения торговых позиций в конце прошлой недели, доллар отыграл часть утерянных торговых позиций. Пара EUR/USD установилась в районе 1.4632 отметки, отойдя от двухнедельного минимума, отмеченного в районе 1.4710 установленного в пятницу. По отношению к иене доллар вырос до 108.15. Несмотря на технический откат по доллару, активность инвесторов была на низком уровне. В понедельник американские рынки были закрыты в связи с празднованием Дня президента. Также слабая активность объясняется нежеланием инвесторами занимать торговые позиции в преддверии ключевых данных о потребительской инфляции в США, а также протокола январского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. С технической точки зрения пара EUR/USD продолжает колебаться в достаточно широком торговом диапазоне 1.4450-1.4900. Слухи о том, что ЦБ Китая может повысить уровень процентной ставки после данных по инфляции, оказывает негативное влияние на доллар. В этой связи в ближайшее время можно ожидать тестирования верхней границы обозначенного выше торгового диапазона.

Рынок облигаций

Негативная динамика продолжает доминировать на рублевом долговом рынке. Уровень рублевой ликвидности постепенно ухудшается по итогам двух вчерашних аукционов финансовые институты взяли у Банка России 56,5 млрд. рублей.

Государственные облигации

Инвестиционная активность на рынке ОФЗ по итогам вчерашнего дня была слабоватой, продолжились продажи высоколиквидной ОФЗ 46020, котировки по которой снизились ещё на 0,25%; с ОФЗ 25059 участники рынка совершили пять сделок, две из которых пришлись на режим переговорных сделок, где и сосредоточился почти весь объем по бумаге. Три сделки в основном режиме прошли по ОФЗ 26199, цены по ней не удержались и подешевели на 0,40%. Незначительное повышение доходностей наблюдалось в облигациях ОФЗ 25057, ОФЗ 46018. При достаточно слабых объемах сумели подрасти на 0,51% бумаги ОФЗ 46021.

На внешнем рынка торги по российскому внешнему долгу Russia 30 проходили в спокойном режиме, доходность по итогам торговой сессии осталась на тех же уровнях что и днем ранее т.е. на уровне 5,5%. Американские казначейские облигации US Treasuries 10 вчера не торговались по причине выходного дня в США, напомним, что доходность по итогам торгов пятницы остановилась на границе 3,76% незначительно снизившись от уровня открытия. Спрэд на текущий момент составляет 167 пунктов во многом за счет повышения доходностей по UST 10.

В целом же на рынке ОФЗ продолжают доминировать опасения относительно будущего ухудшения рублевой ликвидности, что подтверждает увеличение объемов РЕПО С ЦБ РФ, а это в свою очередь придерживает большую часть участников рынка от инвестирования в государственные бумаги, в некоторых выпусках продажи продолжатся, в частности в ОФЗ 46020.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торги на вторичном корпоративном рынке прошли под влиянием разнонаправленной динамики, в целом по рынку рублевый долг консолидировался на текущих уровнях, в облигациях второго эшелона незначительно продавались бумаги с дюрацией выше 2 лет; в бумагах первого эшелона снижение котировок наблюдалось почти по всем ликвидным выпускам. На 0,29% подросл облигационный выпуск Москвы МГор49-об; на 0,09% подешевел МГор39-об; снижались цены на субфедеральные бумаги, повышение доходностей осталось за Мос.обл.6в, СамарОбл 3. На 1,54% выросли облигации третьего выпуска Томска. Первоклассные бумаги второго, четвертого пятого выпусков ФСК ЕЭС так же показали снижение цен; шестой, восьмой выпуски Газпрома снизились на 0,25% и 0,33%. Снижение доходностей показали бумаги Лукойл4обл цены на которые подросли на 0,14%Повышались доходности по бумагам Лукойл2обл, Лукойл3обл, РЖД- 03обл, РЖД-06обл, АИЖК 8об. Не изменились котировки на десятый выпуск АИЖК, объем по которому составил 149,3 млрд. рублей.

Рынок корпоративных облигаций останется на текущих позициях, прогнозируем сохранение активности торгов на том же уровне, какого- либо существенного изменения котировок на бумаги первого эшелона не предвидится.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: