Корпоративные и муниципальные облигации

Положительные настроения на рынке в среду сохранились. Помимо продолжения покупок в бумагах 2-3 эшелона, отметим ОбКондФ-02 (+0,05%, YTM20,08%), Лебеднск-2 (+0,26%, YTM49,61%), Петрокомб2 (+0,76%, YTM20,50%), подросли высококачественные среднесрочные бумаги: РЖД-08обл (+1,59%, YTM14%), Лукойл3обл (+11,25%, YTM10,55%). Однако рынок остается низко-ликвидным. Приток денег в связи с проведенными в прошедшие пн., вт. ЦБ беззалоговыми аукционами позволяет игрокам частично размещать средства на рынке на период новогодних праздников. В понедельник ЦБР представил банкам беззалоговые кредиты на 28,489 млрд руб. на месячный срок, средневзвешенная ставка - 12,42% годовых, во вторник – 292,79 млрд руб. сроком на 6 мес. по средневзвешенной ставке 12,8% годовых. Также на рынке произошли дефолты: по оферте - ИжАвто, 2, номинальным объемом 2 млрд руб., по купону – Строймонтаж, 1, номинальным объемом 1,2 млрд руб. Обе компании затрудняются прогнозировать дату исполнения своих обязательств.

Ожидания рынка, связанные с тем, что ФРС сохранит долгосрочные процентные ставки низкими в течение продолжительного периода времени, поддерживают спрос на UST. В частности, доходность UST-10 показала новые минимумы, в конце торгов составив 2,18% годовых. На рынке российских евробондов доходности умеренно снизились на фоне их высоких уровней. Доходность Russia-30 составила 10,64% годовых (11,26% днем ранее). Спред между benchmark Russia-30 и UST-10 снизился до 846 б.п.

Сегодня ожидаются оферты по выпускам РуссНефть, 1, объемом 7 млрд руб., ОГК-3, 1, объемом 3 млрд руб.

Государственные облигации

Ликвидность на рынке вчера существенно снизилась. Сделки велись по широкому спектру бумаг, в итоге на низких объемах кривая доходности по ОФЗ снизилась на величину порядка 20-30 б.п. Объем торгов на рынке государственного долга составил 229647,7 млн руб., в том числе объем вторичных торгов — 279,2 млн руб., объем операций междилерского РЕПО — 8307,2 млн руб., объем операций прямого РЕПО — 221061,2 млн руб. Значение ценового индекса RGBI на закрытие — 100,23 п. (+1,87%), индекса полного дохода RGBITR — 167,65 п. (+1,86%), индекса доходности RGBY — 9,4% (-0,53 п.п.). На вторичном рынке лидером торгов стал выпуск облигаций SU25057, по которому прошло сделок на 76,2 млн руб. Доходность наиболее ликвидных бумагсоставила: SU25057 — 12,48% (0,89 п.п.), SU46003 — 11,97% (0,3 п.п.), SU25060 — 9,63% (0,16 п.п.), SU46002 — 12,87% (-1,64 п.п.), SU25059 — 12,73% (-0,09 п.п.), SU26199 — 12,54% (0,29 п.п.), SU25061 — 11,88% (-0,21 п.п.), SU46020 — 8,84% (-0,88 п.п.), SU26198 — 12,3% (-0,04 п.п.).