Вчера динамика цены казначейских облигаций США сменилась на положительную. В первую очередь этому поспособствовала публикация очень слабого Индекса деловой активности (NY Fed Empire State Survey). Кроме того, вчера состоялся первый ломбардный аукцион (TAF) по новым правилам. Его результаты станут известны лишь в среду. Пока де реакция финансовых рынков и, в частности трехмесячных ставок LIBOR минимальна. Долги стран сектора Emerging Markets показали обратную (относительно базовых активов) динамику котировок. В итоге спред Russia 30/UST 10 расширился на 9 б.п. до 141 б.п.

На рублевом рынке облигаций ситуация в целом осталась прежней. Несмотря на низкую стоимость фондирования (стоимость однодневных кредитов к концу дня опускалась до 3,5% годовых), активность игроков была низкой, и любое положительное изменение стоимости облигаций расценивалось не иначе, как хорошая возможность сократить текущий портфель. В итоге в первом эшелоне стоимость бумаг снизилась в среднем еще на 10-15 б.п. В секции ОФЗ распродажа в основном коснулась наиболее длинных бумаг.

Сегодня внимание игроков будет сконцентрировано на публикации американского строительного отчета (Новое строительство и Разрешения на строительство). Возможное превышение данных показателей над прогнозами может повысить «аппетит к риску», что негативно отразить на стоимости базовых активов. На внутреннем российском облигационном рынке ситуация вряд ли изменится: активность останется невысокой, а динамика цен слегка отрицательной.