ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Emerging markets замерли перед FOMC
• На российском рынке цены чуть ниже
• Новости «первички»: уверенные и независимые

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Прогнозы по ликвидности приводят к агрессивной ликвидации позиций
• Список РЕПО остается «топовой» рекомендацией
• Инвесторы продолжают «приносить» бумаги по оферте

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Несмотря на значительный приток средств, ставки на денежном рынке вчера не опускались ниже 5.0%

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• X5: результаты деятельности за 1П 2007 г.
• Компания «РБК» опубликовала данные по выручке за 1П 2007 г.
• Альянс Банк: результаты деятельности за 1П 2007 г.

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать короткие перепроданные банковские инструменты с доходностью выше 10.50%: Tatfondbank 10, Locko Bank 10, Center Invest 09, TransCapitalBank 10
• Покупать выпуск ОГК-5: компания станет первой энергетической компанией подконтрольной нерезидентам после покупки итальянским гигантом Enel (A1). Потенциал сужения спреда к ОФЗ – не менее 50 бп
• Покупать облигации ПМЗ, МиГ-2, УМПО и Сатурн-2: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• ФРС примет решение по ключевой ставке
• Будет опубликован индекс цен производителей в США за август