Вышедшие в пятницу данные по экономике США подтвердили наличие устойчивого экономического роста при ограниченной инфляции. В частности, прирост промпроизводства в июне оказался существенно выше прогнозов и составил 0,9% (ожидалось – 0,4%). При этом индекс цен производителей за этот же месяц не изменился, тогда как аналитики ожидали его увеличение на 0,4%. Как следствие, инвесторы все более высоко оценивают вероятность сохранения политики ФРС по повышению базовой ставки, что привело в пятницу к росту доходностей как на американском долговом рынке, так и в секторе российских еврооблигаций. Причем, российские бумаги, в предыдущие дни не реагировавшие на негативные макроэкономические показатели США, в пятницу снизились в цене более значительно, нежели КО США (на 0,1- 0,3%), что привело к некоторому расширению спрэдов. Сегодня в первой половине дня вероятно сохранение нисходящего ценового тренда. После открытия рынка в США динамику внешнедолговых рынков определят данные по объему нетто-покупок ценных бумаг США иностранными инвесторами в мае. Последние итоги аукционов КО США показали сокращение спроса на американский долг со стороны нерезидентов.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

Рынок корпоративных облигаций находится в состоянии летней стагнации – изменение котировок носит индикативный характер. Исключение составляют размещения, продолжающиеся на первичном рынке, к которым инвесторы проявляют повышенный интерес.

В условиях низкой активности, реакция рублевого долгового рынка на формирование нисходящего ценового тренда в секторе внешнедолговых заимствований будет слабой и коснется, преимущественно, облигаций 1- го эшелона и «телекомов», где в начале недели вероятно снижение котировок.

комментарий