Внутренний рынок:

На рынке рублевых облигаций на фоне растущей торговой активности сохраняется позитивная ценовая динамика. Очередным благоприятным сигналом для роста рынка стало решение ФРС США и Банка Японии сохранить уровень процентных ставок на прежних низких уровнях. Остальные факторы поддержки по-прежнему сохраняют свою актуальность – крепкий рубль, избыток ликвидности, низкие ставки денежного рынка. Полагаем, что очередной налоговый период на грядущей неделе не окажет заметного влияния на динамику и активность рынка облигаций.

На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Мечел БО-1 (+2,64% от цены открытия), СевСт БО-1(+0,93%), Москва49(+0,91%), Москва62(+0,53%), АИЖК-8(+0,51%), Сибметин-2(+0,44%), Лукойл-4(+0,4%), РЖД БО-1(+0,27%), ОГК2-1(+0,25%), Кедр-3(+0,24%), АИЖК-7(+0,2%), МТС-4(+0,13%). Снижались котировки следующих бумаг – Трансф-3(-0,1%), МДМ БО-1(-0,73%), ТГК2-1(-1,65%). На первичном рынке Москомзайм успешно, без премии рынку, разместил 48-й выпуск на 10 млрд. руб. Спрос на аукционе превысил предложение почти в 3 раза, что позволило эмитенту разместиться со средневзвешенной доходностью 7,69% годовых.

Уровень рублевой ликвидности продолжает расти. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 27,5 млрд. руб. и составил 1296,4 млрд. руб. Ставки денежного рынка на комфортном низком уровне – ставки Mosprime O/N – 3,69%, 1M – 4,27%, 3M – 4,56%. Кривая NDF также обновляет локальные минимумы – 1M – 3,58%, 3M – 3,83%, 1Y – 4,6%. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,65% до 29,155 руб., евро на 0,41% до 40,107 руб. Курс бивалютной корзины к рублю укрепился на 0,48%, и составил 34,104 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций:

По следам заседания ФРС фондовые рынки поддержали вышедшие данные по ценам производителей, которые снизились на 0,6% против ожидавшего снижения на 0,2%. В целом такая динамика идет в русле прогнозов ФРС США, согласно которой инфляционные риски пока остаются невысокими, что укрепляет мнение инвесторов в том, что ключевые ставки будут сохранятся на низком уровне еще долгое время.

В среду, перед началом торгов в США рост доходностей по кривой US Treasuries изменился незначительно: UST-2 – 0,924% годовых(+1б.п.), UST-10 – 3,647% годовых(-1б.п.), UST-30 – 4,58% годовых(-1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны умеренные покупки на фоне дорогой нефти - Rus-30 подрос на 0,46% до 116,12% от номинала, доходность выпуска составляет 4,853(-9б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 8 б.п. и составляет 120 б.п.