Внутренний рынок: снижение доходностей продолжается

На рынке рублевых облигаций после кратковременной паузы вновь активизировались покупки. Основной причиной появления осторожного спроса стало укрепление российской валюты на дорожающей нефти и общем благоприятном внешнем фоне. Избыток ликвидности также удерживает ставки денежного рынка на низком уровне, что в сочетании с оптимизмом на внешних рынках стимулирует спрос на качественные облигации первого и второго эшелонов. Мы видим активные покупки на кривой РЖД, ВТБ и Системы, сохраняется умеренный спрос и в секторе ОФЗ. На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли Система-2 (+1,95% от цены открытия), Сибметин-2(+1,57%), РЖД БО-1(+1,42%), СевСт БО-1(+0,64%), ТМК-3(+0,45%), Система-3(+0,44%), МДМ-5(+0,33%), мечел-5(+0,32%), Москва62(+0,32%), РЖД-12(+0,29%), РЖД-10(+0,23%), ЯрОбл-8(+0,2%), Мечел-4(+0,18%), МРСК Юга-2(+0,11%), ОГК2-1(+0,1%). Снижались котировки следующих бумаг – Зенит-5(-0,01%), РСХБ-7(-0,04%), ВТБ-6(-0,26%), РЖД-15(-1,69%).

Уровень рублевой ликвидности продолжает восстанавливаться. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 13,1 млрд. руб. и составил 916,6 млрд. руб. Ставки денежного рынка на комфортном низком уровне – ставки Mosprime O/N – 4%, 1M – 5,24%, 3M – 5,75%. Кривая NDF выглядит следующим образом – 1M – 4,9%, 3M – 4,95%, 1Y – 5,77%. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,07% до 30,006 руб., евро снизился на 0,41% до 41,123 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,26%, и составил 35,009 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций: сильная статистика

Публикуемые в США статданные продолжают «лить воду» на мельницу оптимистов. Вышедшие в среду показатели по ценам на импорт и рынку недвижимости оказались сильнее ожиданий. Рост Import Price index опережает прогнозы, 1,4% против 1%. Количество начавшихся строек выросло на 6,1%, до 591 тыс., ожидался прирост на 4,1%, до 580 тыс. Промышленное производство выросло на 0,9% (ожидался рост лишь на 0,7%), а эффективность использования производственных мощностей (Capacity Utilization) совпало с прогнозом, на уровне 72,6%. Заявления правительства ФРГ и ряда других стран ЕС о поддержки Греции снизили градус напряженность на мировых рынках. В среду, перед началом торгов в США рост доходностей по кривой US Treasuries сменился умеренным снижением: UST-2 – 0,834% годовых(+2б.п.), UST-10 – 3,702% годовых(+4б.п.), UST-30 – 4,672% годовых(+4б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны умеренные покупки на фоне роста нефти - Rus-30 подрос на 0,01% до 112,79% от номинала, доходность выпуска составляет 5,367(-2б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 6б.п. и составляет 166 б.п.