Банк Зенит: Ежедневный обзор российского долгового рынка

[18.02.2005] Банк Зенит

На рынке рублевого долга последние несколько дней преобладает боковой тренд: единая тенденция цен по-прежнему отсутствует. В частности, некоторое оживление спроса наблюдалось в московских сериях – Москва-37 (+46 б.п.), Москва-40 (+45 б.п. по последней сделке), Москва-29 (+14 б.п.), Москва-38 (+31 б.п.). Фактором поддержки спроса мог послужить заметный рост евро против доллара на FOREX, способный подтолкнуть участников внутреннего валютного рынка к началу спекулятивной игры на рост рубля. В то же время, в корпоративном сегменте 3-ий и 5-ый выпуски Газпрома по итогам дня снизились в пределах 2 б.п. – 13 б.п., а основные покупки вновь прошли по выпускам второго эшелона: в частности, облигации Автоваза прибавили в цене 18 б.п., Мегафон-2 вырос на 18 б.п., а выпуск Вымпелкома – на 40 б.п.

Проигнорировав вчера движение мирового валютного рынка, сегодня с утра курс доллара к рублю все-таки снизился до уровня 27.92-27.93 руб./долл. В то же время, мы полагаем, что возможный позитивный эффект для рублевых облигаций является довольно ограниченным: по большинству голубых фишек, в особенности, по длинным сериям Москвы, доходность которых сравнялась с доходностью госбумаг, потенциал дальнейшего роста уже исчерпан. Мы рекомендуем инвесторам придерживаться выпусков второго/третьего эшелонов рынка средней дюрации.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр