ИГ КапиталЪ: Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[18.01.2006] ИГ КапиталЪ

Макроэкономика. Во вторник курс рубля к доллару США снизился из-за отрицательной коррекции евро относительно американской валюты.

Гармонизированный индекс потребительских цен в Германии в декабре повысился на 1.0% и 2.1% в годовом исчислении (предварительное значение +1.0% и +2.1% в годовом исчислении, предыдущее значение -0.5% и +2.3% в годовом исчислении).

Гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании в декабре вырос на 0.3% и 2.0% в годовом исчислении (ожидалось +2.0% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.4% и +2.1% в годовом исчислении).

Объем промышленного производства в США в декабре вырос на 0.6% (ожидалось +0.5%, предыдущее значение пересмотрено с +0.7% до +0.8%). Коэффициент загрузки оборудования в декабре составил 80.7 (ожидалось 80.5, предыдущее значение пересмотрено с 80.2 до 80.3). Индекс деловой активности, рассчитываемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка в январе снизился да 20.1 (ожидалось 22.0, предыдущее значение пересмотрено с 28.7 до 26.3).

Рынок нефти. Торговая сессия вторника на мировом нефтяном рынке, первая после праздников в США, сопровождалась резким ростом цен на «чёрное золото».

Валютный рынок. Несмотря на обнадеживающее начало торгов, курс рубля к доллару США по итогам дня все же снизился. Сказалось укрепление доллара на мировом рынке, зависимость от которого на этот раз проявилась более четко. Сегодня ослабление рубля может продолжиться.

Во вторник рублевая ликвидность вновь ухудшилась в части величины средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ, но при этом осталась высокой по другому показателю - уровню ставок на денежном рынке. Вчера по кредитам overnight они держались ниже 1.5% годовых. Сегодня их повышение также маловероятно.

Долговой рынок. Во вторник цены большинства рублевых гособлигаций мало изменились по сравнению с предыдущим днем. Сравнительно сильно выросли ОФЗ46017 - на 10 б.п., в то время как ОФЗ46014 упали на 14 б.п. В результате доходность первого выпуска опустилась до 6.54% годовых, а второго повысилась до 6.51% годовых. Упали также ОФЗ46018 - на 10 б.п., а ОФЗ46003, ОФЗ25057 и ОФЗ26198 - на 5 б.п. Стоимость еще четырех облигаций - ОФЗ46002, ОФЗ45001, ОФЗ27026 и ОФЗ25058 - осталась прежней. При этом доходность ОФЗ46018 повысилась до 6.6% годовых, ОФЗ46003 - до 6.22% годовых, ОФЗ25057 - до 6.1% годовых, ОФЗ26198 - до 6.52% годовых, ОФЗ46002, ОФЗ27026 и ОФЗ25058 осталась на том же уровне - 6.33%, 6.02% и 5.93% годовых, соответственно, а ОФЗ45001 уменьшилась до 4.95% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа составил 895.7 млн. рублей по сравнению с 507.6 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

Сегодня равновесие на рынке госдолга, скорее всего, сохранится. Купонные выплаты и благоприятная ситуация на денежном рынке будут способствовать сохранению цен на прежнем уровне, в то время как прекратившийся рост курса рубля с возможностью его дальнейшей коррекции относительно доллара будут ограничивать повышение котировок внутренних облигаций.

Во вторник ситуация на рынке рублевых корпоративных облигаций по большому счету не изменилась. Вновь превалировал рост цен, активность инвесторов находилась на высоком уровне, при этом в качестве факторов, обусловивших подобных ход торгов, выступали рублевая ликвидность, оставшаяся высокой, и благоприятная в последнее время конъюнктура внутреннего валютного рынка.

Доходность американских госбумаг испытала снижение к трехмесячным минимумам на фоне сильного падения фондовых индексов. Долговые обязательства emerging markets в основном завершили торги с положительными результатами, хотя их спрэды расширились. Российские евробонды сохранили сложившиеся уровни, а их спрэды - увеличились.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Россия

Контакт-центр