МДМ Банк: Ежедневный обзор рынка валютных облигаций

[18.01.2005] МДМ Банк

Рынок US Treasuries и соответственно еврооблигаций emerging markets был вчера закрыт по причине выходного дня в США. Еврооблигации РФ торговались лишь полдня при крайне низкой активности. Тем не менее, цены еврооблигаций РФ вновь снизились. Россия-30 упала вчера ниже 103.00, закрывшись ан уровне 102.875. Сегодня цена упала уже до 102.50 (спрэд вырос до 235 б.п.). Заметно упали Aries-14 до 121.500.

Падение еврооблигаций РФ все последние дни идет за счет расширения российского спрэда, что связано с негативной реакцией инвесторов отсутствие прогресса в переговорах России с Парижским клубом, что означает отсрочку повышения суверенного рейтинга России как минимум до апреля-мая 2005 г. Все это способно несколько отодвинуть во времени сужение российского спрэда.

Тем не менее, мы советуем инвесторам подбирать еврооблигации РФ на ослаблении рынка. В частности, мы рекомендуем покупать Россия-30 при росте спрэда к US Treasuries выше 235-240 б.п. Наша цель по спрэду Россия-30 на конец 2005 г. 150-170 б.п., а цена около 105.00.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

ARIES

МДМ-Банк

Россия

Контакт-центр