Денежный рынок

На отечественном денежном рынке спрос на рубли продолжает увеличиваться. На вчерашнем аукционе РЕПО на неделю с ЦБ банки привлекли 1194 млрд рублей, что на 116 млрд рублей выше привлечения на прошлой неделе. На аукционах овернайт спрос также продолжает расти, вчера было привлечено 198,5 млрд рублей, т.е. на 15,5 млрд рублей выше привлечения среды. Благодаря росту предложения финансовых ресурсов от Банке России, остатки на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России выросли до 951 млрд рублей. Сегодняшнее погашение ОФЗ на 45 млрд было абсорбировано размещением бумаг. Минфину удалось разместить 19,6 млрд при спросе более 75 млрд рублей на ОФЗ 26207. Следующая неделя ознаменуется стартом налогового периода, что спровоцирует еще больший спрос на ресурсы ЦБ и Минфина.

Ставки на межбанковском рынке, благодаря вливанию ликвидности со стороны регулятора, незначительно снижаются. MosPrimeRate снизилась сегодня до 6,30% по сравнению 6,34% вчера.

Валютный рынок

На международном валютном рынке пара евро/доллар вышла, наконец, из бокового коридора, пробив уровень сопротивления 1,3, к текущему моменту пара торгуется на отметке 1,31. Статистика в рамках ожиданий по промышленному производству в США, сохранение рейтинга Испании агентством Moody’s на прежнем уровне, а также слух о том, что Германия готова одобрить превентивный кредит для Испании через ESM, который позже был опровергнут были достаточными основаниями для роста единой валюты. Следующая цель по паре находится на уровне 1,317. Европейские власти начинают готовить финансовое сообщество к тому, что никаких конкретных решений на текущем саммите принято не будет, встреча будет главным образом будет посвящена текущим решениям в области банковского надзора, создания суперрегулятора, а также общеевропейским вопросам дальнейшей финансовой интеграции.

Российская валюта остается в боковике в отсутствии резких движений на рынке нефти. Намечающийся рост спроса на рисковые активы на мировом рынке в ожидании старта в течение ближайших недель помощи Испании, может поддержать отечественную валюту, способствуя ее укреплению к отметке 34,80 рублей к бивалютной корзине. Однако формирование данных тенденций – вопрос следующих недель. В ближайшие дни на российском валютном рынке сохраняются предпосылки для продолжения бокового движения.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии локальный рынок госдолга достиг очередных рекордных отметок, закрепив доходность наиболее ликвидных выпусков на минимальных уровнях в преддверии либерализации госдолга РФ для иностранных расчетных структур. Наибольший торговый оборот пришелся на четырехлетний 206-й выпуск, котировки которого подросли в пределах 0,30%; на 0,25% подросли облигации пятилетнего 208-го и трехлетнего 80-го выпусков; проявление спроса было заметно на бумаги 203-го и 205-го выпусков доходности, которых закрепились на уровнях 6,92% и 7,37% годовых. Снизилась доходность 204-го выпуска до отметки 7% годовых при росте цена до уровня 102,8% от номинала. После объявления ориентиров по 207-му выпуска было заметна волна спроса, по всей видимости, сказались результаты последнего аукциона, тогда многие участники рынка не сумели взять необходимый объем; тем самым отправив котировки выпуска в плюс на 0,44%, снизив доходность выпуск до отметки 7,95% годовых, что соответствует цене 103% от номинала.

На первичном рынке сегодня МинФин РФ провел один из двух запланированных аукционов длинного выпуска ОФЗ 26207 с погашением в 2027-м году. Ориентир доходности по 15-летней бумаге означал небольшую премию к рынку, так как последние сделки заключались по цене 103,05% от номинала. По итогам аукциона длинный выпуск разместился в полном объеме по нижней границе ранее озвученного диапазона, спрос по верхней границе превысил предложение в 3,74 раза. По более короткому выпуску ориентир по доходности был заявлен на уровне вторичного рынка, аукцион по которому еще пока не состоялся.

На внешних рынках поводом для краткосрочного оптимизма стали данные об улучшении экономических ожиданий в Германии в октябре, об ускорении темпов инфляции в США и улучшении настроений американских строительных фирм, а так же квартальные отчеты Johnson & Johnson и Goldman Sachs превзошедшие прогнозы аналитиков. Таким образом, внимание инвесторов переключилось на риск, - фиксация прибыли замечалась в бумагах десятилетнего казначейского долга UST10, доходность которого подросла по итогам вчерашней торговой сессии на пять пунктов до отметки 1,722% годовых; тридцатилетние госбумаги США закрылись с доходностью 2,918% годовых, что выше на семь пунктов от уровней предыдущего закрытия. Продажи прокатились по среднему участку кривой UST, доходность выпусков в среднем подросла в пределах от двух до пяти пунктов. На европейских площадках Испания по-прежнему медлит, не обращаясь за финансовой помощью, в целом же на рынках преобладает оптимизм на фоне сохранения рейтинга Испании агентством Moody’s и в преддверии встречи руководителей Евросоюза, от которой инвесторы ждут получения подробностей и условий выделения очередного денежного транша Греции. На рынках emerging markets доходность российского внешнего долга Russia 30 подросла на пять пунктов, закрывшись к концу вчерашней торговой сессии на уровне 2,797% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 не изменился, оставшись на отметке 108 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга пока без существенных изменений, на этой неделе стартовал налоговый период, пиковая нагрузка придется на следующую неделю, где налогоплательщикам придется рассчитаться по НДС и НДПИ, а 29 октября рассчитаться по налогу на прибыль. На вторичном рынке котировки наиболее ликвидных выпусков продолжили консолидироваться на занятых ранее позициях, показав изменение по цене в пределах 10 – 20 пунктов. Неплохой объем прошел в бумагах седьмого выпуска Теле2, доходность которого подросла до отметки 9,19% годовых; в пределах 0,54% подросли облигации второго выпуска Трансконтейнера; второй выпуск Башнефти прибавил 0,17% на положительной территории закрепились бумаги 48-го выпуска Москвы; под давлением оказались бумаги 15-го выпуска ФСК ЕЭС, котировки которого снизились на 0,76%; шестой долг Газпромбанка прибавил 0,16%; в пределах 0,15% подросли биржевые облигации четвертого выпуска НЛМК.