СКОРО

Заседание глав государств ЕС. Завтра, 18 октября, начнется двухдневная встреча лидеров стран ЕС, на которой в очередной раз они обсудят меры по борьбе с кризисом. Ожидается, что они продвинутся в согласовании вопросов о едином банковском надзоре в еврозоне.

СЕГОДНЯ

Минфин проводит аукционы по размещению 5-летних и 15-летних ОФЗ. Ориентир доходности ОФЗ 26207 на аукционе 17 октября составляет 7.95–8.0% годовых, что предполагает предоставление премии до 5 б.п., ОФЗ 25080 находится в диапазоне 7.02–7.07% годовых, что не подразумевает предоставления премии.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Рост на ожиданиях светлого будущего. Доходности облигаций Испании и Италии упали почти до весенних минимумов, спреды стран emerging markets с каждым днем сужаются. В частности, спред RUS30 к UST10 упал до 99 б.п.

Для всплеска аппетита к риску на внешнем рынке вчера не было серьёзных оснований, таких как выход неожиданно сильной статистики по крупнейшим экономикам мира или фундаментальный прорыв в решении долгового кризиса, потому мы сомневаемся в его устойчивость. Поводом для оптимизма стали заявления двух немецких политиков, главы Христианско-демократической партии ФРГ Михаэля Мейстера и основного спикера партии по бюджетным вопросам Норберта Бартле, которые «указывают на смягчение позиции Германии относительно оказания Испании финансовой поддержки» (цитата по Интерфаксу). Таким образом все решили, что вот-вот и Испания обратится за поддержкой к евроструктурам, чтобы впоследствии получить доступ к программе ЕЦБ по поддержке долгового рынка. Правда, власти Испании пока эту позицию не разделяют и стремятся обойтись без дополнительных финансовых вливаний.

Свой небольшой вклад в рост оптимистичных настроении внесло агентство Moody’s, которое подтвердило после пересмотра рейтинг Испании на самом низком инвестиционном уровне «Ваа3». При этом прогноз по рейтингу остался «негативным».

Внутренний рынок

На рынке ОФЗ цены вчера продолжили расти, доходность по выпускам со срокам до погашения 4–9 лет упала на 7–8 б.п. за день. При этом объем торгов многократно превысил средние уровни. В частности, по ОФЗ26206 объем торгов превысил 26 млрд руб. за день при среднем объеме торгов около 3 млрд руб. доходность выпуска упала на 7 б.п., до 7.05% годовых по итогам дня.

На рынке корпоративного долга все внимание инвесторов оказалось сконцентрировано на новом предложении. ФСК вчера открыла книгу заявок по размещению двух выпусков облигаций по 10 млрд руб. каждый. Ориентир ставки 1-го купона облигаций ФСК 21-й серии находится в диапазоне 8.8–9% годовых, данному ориентиру соответствует доходность к 4.5- летней оферте на уровне 8.99–9.2% годовых. Выпуск бондов БО-01 имеет ориентир по купону 8.2–8.4% годовых, доходность к оферте через 2.5 года 8.37–8.58% годовых.