Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[17.10.2007]  Связь-Банк    pdf  Полная версия

Во вторник позитивная динамика котировок большинства облигаций рынка внутреннего долга сохранилась. По-прежнему основная поддержка рыночным игрокам оказывается со стороны денежного рынка. Так ставки МБК вчера консолидировались на достигнутом ранее достаточно низком уровне в 3.75 – 4.50 % годовых. Благодаря этому в корпоративном секторе на относительно высоких оборотах продолжилась скупка следующих бумаг – Газпром А4 и А9 (+13 б.п. и +17 б.п. соответственно), Лукойл 03 и 04 (+7 б.п. и +16 б.п. соответственно), РЖД 06 (+29 б.п.), ФСК ЕЭС 04 и 05 (+30 б.п. и +15 б.п. соответственно) и др. Сектор госбумаг не стал исключением и также как и корпоративный сегмент рынка рублевых облигаций отметился позитивным движением котировок. Торговая активность в целом была на неплохом уровне. Здесь же стоит отметить, что покупки присутствовали фактически на всей кривой доходности ОФЗ. Таким образом, по итогам торговой сессии, в цене подросли вчера следующие бумаги – ОФЗ 46020 (+34 б.п.), ОФЗ 46018 (+32 б.п.), ОФЗ 46021 (+10 б.п.), ОФЗ 46017 (+28 б.п.), ОФЗ 26199 (+10 б.п.), ОФЗ 25061 (+1 б.п.), ОФЗ 25059 (+3 б.п.), ОФЗ 25060 (+2 б.п.).

Сегодня на рынке рублевых облигаций тенденции предыдущего дня могут сохраниться. В то же время отметим, что в первую половину дня активность торгов, скорее всего, будет невысокой. Внимание операторов будет приковано к первичному рынку, на котором сегодня состоится достаточно крупный аукцион по размещению ОФЗ допвыпуска 26199 на 6 млрд. рублей. Не исключено также, что итоги данного размещения определят дальнейший тенденции, как в секторе госбумаг, так и на рынке внутреннего долга в целом. Также отметим, что в течение дня возможен рост межбанковских ставок на денежном рынке. И связано это будет с упомянутым выше аукционом.

Первичный рынок:

Министерство финансов РФ 17 октября 2007 года проведет аукцион по размещению ОФЗ допвыпуска 26199 на 6 млрд. рублей. Предыдущий аукцион ОФЗ 26199 проводился 18 июля 2007 года, где было размещено 11 млрд. рублей с доходностью по средневзвешенной цене - 6.15 % годовых и с до-ходностью по цене отсечения - 6.17 % годовых. Сегодня, на фоне восстанавливающегося денежного рынка и пока нестабильной конъюнктуры, как внешних, так и внутренних рынков, доходность ОФЗ 26199 держится на относительно высоком уровне, порядка 6.34 % годовых, при дюрации – 4.09 года. В связи с чем, мы полагаем, что на аукционе МИНФИН вред ли предложит инвесторам премию к текущему уровню доходности. Таким образом, мы полагаем, что размещение ОФЗ 26199 пройдет с доходностью близкой к текущей, т.е. порядка 6.34 – 6.37 % годовых. Не лишним будет добавить и то, что, вероятнее всего, заем разместится успешно, т.к. эмитента можно считать надежным, а данные бумаги без каких-либо проблем принимаются Банком России в залог. Данный параметр, на наш взгляд, сыграет не последнюю роль в уровне спроса на данную бумагу, в преддверии начала периода налоговых выплат 22 октября 2007 года.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: