Денежный рынок

По итогам вчерашнего дня на аукционах однодневного прямого РЕПО сохранялся значительный спрос на рублевые средства. При лимите предоставления средств, установленном Центробанком, в размере 120,0 млрд.руб., на двух сессиях коммерческие банки подали заявки на общую сумму свыше 156,0 млрд.руб.На утренних торгах при спросе 148,6 млрд.руб. Банк России предоставил 119,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 8,50% годовых. На дневной сессии объем заключенных сделок составил 0,8 млрд.руб. при спросе 7,8 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 9,38% годовых. Дополнительно 6,9 млрд.руб. коммерческие банки привлекли по операциям однодневного РЕПО по фиксированной ставке 9,50% годовых. На сегодняшних аукционах Центробанк предложит до 150,0 млрд.руб.

На рынке межбанковских кредитов ставки по коротким рублевым займам по-прежнему находятся в пределах 7,00-9,00% годовых для банков первого эшелона. По итогам вчерашних торгов средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,68% годовых, против 8,11% годовых накануне. Тем временем, уровень рублевой ликвидности укрепляется второй торговый день подряд. На утро 17 сентября суммарные остатки на счетах Центробанка увеличились на 3,04% относительно предыдущего значения и остановились на уровне 667,7 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России сумма средств составила 537,0 млрд.руб. и 130,7 млрд.руб. на депозитных счетах. Стоит отметить, что остатки на депозитных счетах ЦБ демонстрируют непрерывное снижение на протяжении двух недель, потеряв за данный период практически 250,0 млрд.руб.

Сегодня на российском денежном рынке Фонд ЖКХ проведет очередной аукцион по размещению временно свободных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Объем предложения установлен в размере 13,9 млрд.руб. При этом на аукционе сроком 27 дней будет предложено 7,0 млрд.руб., а на аукционе сроком 34 дня максимальный объем размещения составит 6,9 млрд.руб. По нашему мнению, данные торги не внесут значительных изменений на рынок, где ситуация по прежнему будет оставаться напряженной.

Валютный рынок

На мировом валютном рынке продолжает рост интереса инвесторов к рисковым активам. Помимо растущего спроса на акции фондовых площадок и мировых цен на сырье, росту спроса на кросс-валюты поспособствовали и макроэкономические данные в США. Хорошие данные по промышленному производству подняли курс единой валюты на новые максимальные уровни. На азиатской торговой сессии единая валюты выросла до уровней 1.4730-40 Последующие снижение активности валютных спекулянтов было вызвано ожиданиями итогов двухдневного заседания Банка Японии.

Банк Японии на заседании сохранил ключевую ставку на уровне 0,1 процента годовых, повысив оценку текущего состояния японской экономики на основании роста объемов экспорта и промышленного производства. За сохранение ставки проголосовали все члены Управляющего совета Банка Японии. Помимо этого, деловая конъюнктура для компаний производственного сектора Японии в сентябре 2009 года значительно улучшилась по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как в настроениях компаний сектора услуг наметились положительные сдвиги - пусть и не в той мере, как три месяца назад.

Нефтяные котировки на азиатских торгах четверг обосновались выше отметки в $72 за баррель, решив немного передохнуть после более чем двухпроцентного роста, случившегося накануне благодаря публикации официальной информации о более значительном, чем предполагали аналитики, сокращении запасов в США.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке внутреннего долга основное внимание инвесторов было приковано к первичному рынку, на вторичном наибольшие объемы пришлись на бумаги ОФЗ 25064 котировки которых выросли на 0,29%; по итогам семи сделок на том же ценовом уровне остались бумаги ОФЗ 25057; три сделки прошло с ОФЗ 25066 доходность, которой приблизилась к отметке 10,36%.

Министерство Финансов РФ вчера проводило аукцион ОФЗ 25067 в размере 15 млрд. рублей. Цена отсечения была определена на уровне 102,37% от номинала, доходность по средневзвешенной цене составила 10,77% годовых; спрос на выпуск составил 31,81 млрд. рублей, а объем размещения по номиналу составил 8,293 млрд. рублей. срок обращения бумаги составит 3 года.

На внешних рынках спрос на облигации суверенного российского долга продолжается, так по итогам вчерашнего торгового дня доходность еврооблигаций Russia 30 снизилась на 26 пунктов до уровня 6,269%, который мы наблюдали в сентябре 2008 года, в тот самый момент, когда разразился мировой финансовый кризис. Бумаги американского государственного долга с погашением меньше года покупались инвесторами, а с погашением больше года в основном продавались, доходность десятилетнего казначейского долга США UST 10 подросла на 1,78 пункта до границы 3,477%; спрэд российского внешнего тридцатилетнего займа к государственному долгу США сузился еще на 28 пунктов до уровня 279 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Вчерашний торговый день для российского корпоративного рынка облигаций проходил на позитивной ноте, наибольшая инвестиционная активность пришлась на бумаги первого эшелона – РЖД, Газпромбанка, Газпромнефти; покупки проходили в выпусках второго – МТС, Мосэнерго. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 91,6 млрд. рублей, из которых 23 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,2 млрд. рублей - на размещения, 68,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Среди бумаг Москомзайма проявление спроса замечалось на 59-ый, 63-ий выпуски; на меньшем торговом объеме подросли котировки 41-го и 50-го выпусков. В субфедеральном секторе седьмой выпуск московской области подешевел на 0,20%; восьмой займ на меньшем объеме подрос на 0,18%. Разнонаправлено закрылись облигации самарской области – второй выпуск вырос на 0,35%, а третий напротив снизился на 0,11%. В сегменте бумаг топлива и энергетики сохранился спрос на долговые займы Газпромнефти, котировки третьего долга выросли на 0,83%, четвертого подросли на 0,51%. На 1,28% вырос первый выпуск Мосэнерго, первый займ ГидроОГК подрос на 0,89%; на более слабых объемах подросли третий выпуск Лукойла (+1,55%); четвертый и одиннадцатый займы Газпрома. В секции бумаг связи и транспорта покупки проходили в облигациях десятого выпуска РЖД, покупались так же 11-ый, 14-ый, 16-ый долги РЖД; третий выпуск МТС подрос на 0,30%; с доходностью 10,54% годовых закрылись бумаги первого долга АФК Система. В финансовом секторе прошли покупки в четвертом, пятом займах Газпромбанка, третий выпуск подешевел на 1,63%; второй выпуск Россельхозбанка вырос на 1,46%, на меньшем объеме покупки проходили в бумагах ВТБ-6, АИЖК 8.

Спекулятивно настроенная часть инвесторов может предпочесть сегодня зафиксировать прибыль по облигациям первого эшелона, возможно более пристальное внимание участников рынка к бумагам второго эшелона (МТС, Вымпелкома и АФК Система).