На прошлой неделе на рынке рублевого долга преобладали негативные настроения. Неделя началась с проседания денежной ликвидности. В результате чего на российском рынке краткосрочной ликвидности ставки всю неделю колебались на умеренно высоком уровне – 4,5 -5% В секторе «голубых фишек» по отдельным бумагам преобладали продажи, которые проходили на довольно низких объемах. Большинство инвесторов готовилось к дополнительному размещению на рынке ОФЗ суммарным объемом 39 млрд руб. В результате чего в секторе госдолга преобладала негативная динамика котировок. На фоне общей негативной конъюнктуры рынка инвесторы ожидали хорошую премию. В итоге МИНФИН предложил премию к рынку в районе 7-9 б.п. На аукционе спрос превысил предложение в 1,5-2 раза. В результате нереализованного спроса на рынке наблюдалась небольшая коррекция вверх. К концу недели инвесторы стали проявлять интерес так же к наиболее ликвидным бумагам в секторе корпоративных облигаций – рост в 10-15 б.п. продемонстрировали выпуски «РЖД-6», «ФСК-5», «Лукойл-3», «ВТБ-5».

На внешних рынках на фоне постепенного выходы инвесторов из американских казначейских обязательств в более рисковые активы продолжилась тенденция плавного роста котировок российского валютного госдолга, в результате чего котировки. Russia-30 значительно выросли , достигнув максимальных с конца мая текущего года значений.

На этой неделе на рынок будут оказывать влияние ряд факторов. С одной стороны во вторник ожидается снижение ставки ФРС и все будет в значительной мере зависеть от того до какого уровня произойдет снижение. А с другой наступление периода крупных налоговых выплат и окончание квартала будут способствовать сокращению уровня рублевой ликвидности в российской финансовой системе в результате чего и без того повышенные ставки МБК могут еще вырасти, что будет способствовать продажам на внутреннем рынке.