Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор долговых рынков

ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор долговых рынков

[17.09.2004] Департамент аналитических исследований ИГ РЕГИОН

Высокая рублевая ликвидность оставалась в четверг главным условием поддержки цен на рынке муниципальных и корпоративных облигаций, однако темпы их роста существенно снизились. Приближение налоговых платежей и закрытие квартальных балансов, а также ожидания новых первичных размещений, которые, очевидно, должны проходить с премией к вторичному рынку, вновь могут стать основными факторами, определяющими конъюнктуру в ближайшее время.

Оборот на рынке ОФЗ составил около 467,4 млн. рублей на фоне отсутствия единой тенденции в движении цен. При этом около 77% от дневного оборота пришлось на долгосрочные выпуски ОФЗ-АД, цены которых выросли в пределах 0,06 – 0,34 п.п. Доходность самого долгосрочного выпуска снизилась до 7,99% годовых. В краткосрочном сегменте рынка наблюдалось снижение цен в пределах 0,03-0,25 п.п.
В четверг прошел аукцион по размещению облигаций Банка России. При объявленном объеме в 50 млрд. рублей было размещено облигаций на сумму более 34,5 млрд. рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 1,7% годовых к выкупу по оферте 27 сентября текущего года. Очевидно, что размещение было чисто техническим, и необходимым для начало обращения ОБР на рынке, возможно через неделю выпуск будет почти полностью выкуплен по оферте.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок незначительно снизился по сравнению с предыдущим днем и составил более 296,3 млн. рублей на фоне повышения цен большинства выпусков и сохранения спроса на московские облигации различного срока обращения. При этом доля подешевевших бумаг составила около 23% от суммарного оборота, среди которых наибольший оборот был зафиксирован по облигациям Томской области (около 38,3 млн. рублей, -0,55 п.п.) (возможно в связи с планами по выпуску новых бумаг в следующем месяце). Объем сделок с облигациями Москвы составил во вторник более 180 млн. рублей (более 60%). При этом по 40-му выпуску наблюдалась небольшая коррекция цены (-0,08 п.п.) при обороте более 22 млн. рублей. Рост цен по остальным выпускам был зафиксирован в пределах от 0,06 – 0,15 п.п. при максимальном обороте с 38 выпуском (более 113 млн. рублей). Среди остальных бумаг можно отметить активные торги по облигациям Уфа-2004 (более 13,1 млн. руб., +0,72 п. п.), Мос.области-4 (14,3 млн. руб., +0,14 п.п.). В четверг на ММВБ состоялся аукцион по определению цены размещения трехлетнего облигационного займа Республики Башкортостан (25004). В ходе аукциона общий спрос превысил предложение в 2,4 раза и составил более 1,2 млрд. руб. по номиналу. Всего былa поданa 131 заявка с доходностью к погашению в диапазоне от 10,46% до 12,92% годовых. Цена отсечения составила 92,75% от номинальной стоимости облигаций, что соответствует доходности к погашению 11,23% годовых. В ходе аукциона были удовлетворены 33 заявки на общую номинальную сумму 500,000 млн. руб.

На рынке корпоративных облигаций объем сделок снизился по сравнению с предыдущим днем и составил около 289,4 млн. рублей на фоне отсутствия единой тенденции в движении цен. При этом доля подешевевших облигаций составила около 31% от суммарного оборота, среди которых можно выделить облигации СЗТелеком-2 (около 21,276 млн. рублей, -2,25 п.п.), САНОС-1 (10,6 млн. руб., -0,16 п.п.), Газпром-2 (8,66 млн., -0,07 п.п.). Среди подорожавших бумаг активно торговались облигации Газпрома-3 (более 36,96 млн. рублей, +0,12 п.п.). Также можно выделить облигации Балтимор (около 19,2 млн. рублей, +0,49 п.п.), ГОТЭК-1 (15,2 млн. руб., +0,07 п.п.).