ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На FOREX курс евро существенно не изменился против доллара, составив 1,3776. Мы полагаем, что в ближайшее время пара евро-доллар будет консолидироваться в достаточно тесном диапазоне 1,3740 – 1,3820. Сегодня запланирована публикация индекса ZEW в Германии, а также индексов PPI, промышленного производства в США. В Америке будут также опубликованы данные по притоку капитала. На внутреннем валютном рынке курс доллара подрос на 2 копейки до 25,4665 рублей. Активность была средней.

Денежный рынок Уровень банковской ликвидности по итогам вчерашнего дня снизился на 25,9 млрд. руб. до 1 132,5 млрд. руб. Средние ставки на денежном рынке подросли - 3,52%. Сальдо операций с банковским сектором на утро 17.07.07 г. составило 54,4 млрд. руб. Мы полагаем, что сегодня средние ставки на денежном рынке немного снизятся.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Доходность десятилетней ноты снизилась до отметки 5,05% (-5 б.п.). Сегодня запланирована публикация данных по инфляции в производственном секторе, потокам капитала, а также загрузке производственных мощностей в США. Мы не исключаем, что данные могут выйти несколько выше ожиданий, при этом доходность UST10 вернуться к отметке 5,10%.

Российские еврооблигации Котировки RUS30 подросли – 110,19% от номинала (+0,38 п.п.). Спред доходности к базовому активу немного расширился – 100 б.п. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок российских евробондов. Мы сохраняем рекомендацию «держать» RUS30.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации В понедельник на рынке государственных облигаций было достаточно скучно – мизерный оборот, вялая динамика. Мы полагаем, что сегодня цены в длинном сегменте ОФЗ могут подрасти на фоне роста российских евробондов.

Корпоративные облигации На рынке корпоративных облигаций продолжился рост цен. Спрос по-прежнему фокусировался в облигациях первого и второго эшелонов. Сегодня у нас позитивный взгляд на рынок рублевых облигаций, поскольку ставки МБК остаются достаточно низкими, а российские евробонды подросли.