Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рынок казначейских облигаций США вчера подрос на фоне снижения рынка акций вследствие негативных новостей по General Motors. Вчера один из мировых лидеров автомобильного рынка GM обновил свой прогноз по прибыли на 1 квартал 2005 года и весь текущий год. Согласно новым прогнозам, в 1 квартале компания, скорее всего, покажет убыток на уровне полутора долларов на акцию тогда как, согласно предыдущей оценке, компания рассчитывала получить небольшую прибыль. Прогноз на год был «урезан» более чем вдвое: с $4-5 прибыли на акцию до $1-2. Проблемы GM, по ее же собственному определению, вызванные ухудшением североамериканских продаж и ростом расходов на здравоохранение, вызвали падение акций компании на 14%, а индекс Dow Jones Industrials Average потерял на этих новостях более 1%. На этом фоне инвесторы предпочли перераспределить средства в относительно безопасные US Treasuries. «Относительно» - потому что в течение последнего месяца тридцатилетний бонд потерял уже 8 фигур... Опубликованные вчера экономические данные не смогли переломить ход развития событий на рынке облигаций. Несмотря на рост рынка недвижимости и увеличение загрузки производственных мощностей, а также рост промышленного производства, с учетом пересмотра январских данных совпавший с прогнозами экономистов, рынок US Treasuries все же закрылся в плюсе. US30YT в течение дня прибавил более половины пункта, закрывшись на уровне 108.56 пунктов, что соответствует доходности на уровне 4.79% годовых. Ставка по десятилетним нотам снизилась на 3 б.п., закрывшись по итогам дня на уровне 4.51% годовых. Таким образом, рынок US Treasuries с начала недели показывал достаточно широкую амплитуду колебаний, направление которых зависело от опубликованных экономических и корпоративных данных. Сегодня экономика также будет ключевым фактором влияния на рынок UST. В 16.30 МСК будут опубликованы данные по рынку труда: ожидается, что число первичных обращений за пособием по безработице снизится до 315 тыс. с 327 тыс. неделей ранее, а общее число выплачиваемых пособий сократится более чем на 30 тыс. Основным же релизом дня станет индекс Philadelphia Fed, который, согласно прогнозам Wall Street, в марте снизится почти на 4 пункта до 20 пунктов, что может оказать поддержку облигациям. Несмотря на это, мы продолжаем придерживаться негативного взгляда на рынок UST в среднесрочной перспективе. Безусловно, вряд ли мы увидим существенные движения до вторника следующей недели, когда состоится очередное заседание FOMC однако мы не видим сигналов, способных заставить ФРС пересмотреть решение повысить учетную ставку на очередные 25 б.п. РЫНОК РОССИЙСКИХ ЕВРООБЛИГАЦИЙ Рынок российских суверенные еврооблигаций вчера смог несколько укрепиться на фоне роста US Treasuries. Россия 30 закрылась вблизи 103% от номинала, а ее спрэд к десятилетним нотам США составил на конец дня около 206 б.п. Потенциально негативной новостью для российского долга могут быть вчерашние высказываний Игоря Шувалова относительно нежелания РФ досрочно погашать долг Парижскому клубу в случае непредоставления дисконта. В целом, такая позиция представляется вполне взвешенной, поскольку погашение долга даже по номиналу представляет собой отказ от инвестиций в инфраструктурные проекты, которые потенциально могут принести больше выгоды, чем затраты на обслуживание долга. Именно поэтому Россия должна настаивать на дисконте. Таким образом, «сделка века», ради которой России повысили инвестиционный рейтинг, обрастает конфликтами интересов и в конце концов обсуждение по этой теме может быть прекращено. В данной ситуации Россия, безусловно, останется в плюсе: с одной стороны, страна уже имеет инвестиционный рейтинг, а с другой – отказ от погашения долга на невыгодных условиях вряд ли развернет рейтинговые агентства и, в частности S&P, вспять, так как не является сигналом ухудшения кредитоспособности страны. Другой вопрос – это взгляд иностранных инвесторов на возможный срыв соглашения. Готовность России идти на компромисс была позитивным сигналом, а вот отказ подкрепить эту готовность даже на заведомо невыгодных условиях, может быть воспринято крайне негативно.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |