Вчера котировки казначейских облигаций показали существенный прирост в цене благодаря статистике. В частности, индекс цен потребителей (CPI) в октябре оказался в точности на уровне ожиданий рынка, не изменившись относительно сентября. Кроме того, значительно выше прогнозов рынка оказался Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. В совокупности, статистика в течение трех последних дней повысила шансы того, что до конца текущего года ставка по доллару может быть снижена еще на 0,25 б.п. Реакция Emerging Markets на рост базовых активов была смешанной. Что же касается России, то еврооблигации с погашением в 30-ом году выросли в цене всего на 10 б.п. %.В результате спред Russia 30/ UST 10 увеличился на 410 б.п. и составил 152 б.п.

Рублевый рынок облигаций, как мы и ожидали, отличался кране низкой активностью. Ставки по однодневным кредитам на фоне налоговых выплат незначительно выросли до уровня 6-6,0% годовых, ставки по РЕПО под залог облигаций – до уровня 6,5-7,0% годовых. В секторе ОФЗ уже несколько дней сохраняется спрос на выпуск 46020, тогда как в более коротких выпусках имеются периодические продажи. В корпоративном секторе наблюдалась незначительная ценовая коррекция, что особенно чувствовалась в телекоммуникационном сегменте.

На первичном рынке прошло размещение дебютного займа ВТБ-Лизинг Финанс. Выпуск был размещен полностью. Более того, по информации организаторов объем переподписки приблизился к 0,5 млрд руб. При этом эффективная доходность облигаций к годовой оферте составила 8,46% годовых, что соответствует лишь верхней планке прогнозов организаторов.

Сегодня в США будут опубликованы данные по объему покупок американских ценных бумаг, а также статистика промышленного производства. Что касается объема вложений в фондовый рынок США, то бегство в качество, начавшее осенью, обещает существенный рост данного показателя по итогам сентября. С октябрьским промышленным производством не все так однозначно. Если данные выйдут лучше ожиданий, мы увидим некоторый рост доходностей базовых активов, если нет, то можем столкнуться с мощной коррекцией уже достаточно перекупленных бумаг. На какие-либо перемены в настроения участников российского рынка облигаций рассчитывать не стоит. Опасения конца месяца и возможного удорожания стоимости фондирования пока еще слишком велики.