ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок

Данных американской макростатистики вчера хватило для того, чтобы развернуть зарождавшуюся тенденцию роста фондовых рынков и евро по отношению к доллару. Рост евро закончился, так и не начавшись.

Розничные продажи показали падение на 1,2% (прогноз -0,7%), NY Empire State Index упал на 24,6 п. (ожидания – 10 п.). Единственная «радость» - снижение инфляции в производственном секторе на 0,4 п.п., прошла «мимо рынка».

Сегодня запланирована публикация данных по инфляции в потребительском секторе, еженедельных пособий по безработице, промышленному производству, а также чистых покупок американских активов. Мы рекомендуем избегать открытия коротких спекулятивных позиций по паре евро-доллар.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации (UST10)

Ставка десятилетней ноты снизилась на фоне бегства в качество, американские фондовые рынки потеряли по 8-9%. Мы полагаем, что падение доходности может продолжиться в ближайшие дни, однако в долгосрочной перспективе ставки Treasuries, скорее всего, вырастут.

Правительству США нужно фондировать свои программы по спасению экономики, в то время как общий уровень мировой ликвидности сжимается.