Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;

- Межбанковские ставки останутся на повышенном уровне, в том числе испытывая давление от стартующего налогового периода;

- Рубль укрепится по отношению к доллару США.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Банк России в пятницу, всё же, решил не понижать ключевые для банковского рынка ставки (ставка рефинансирования, РЕПО O/N), также сказав о том, что «с учётом внутренних и внешних макроэкономических тенденций текущий уровень ставок денежного рынка обеспечивает на ближайшее время баланс между инфляционными рисками и рисками низкой экономической активности». То есть, регулятор посредством данной фразы вновь сигнализировал нам о паузе в изменении денежно-кредитной политики. Из этого следует, что на ближайшем октябрьском заседании (14 число) мы вряд ли увидим понижение ключевых ставок (если, конечно, инфляция существенно не замедлится). Однако ряд второстепенных ставок, всё же, был пересмотрен, а также в линейке инструментов Банка России произошло пополнение. Так, фиксированная ставка по кредитам «овернайт» была понижена до 6.50% годовых с 8.25% годовых, по кредитам, обеспеченными нерыночными активами и поручительствами - до 6.50% годовых с предыдущих 6.75% годовых. Максимальная ставка по депозитным операциям на аукционной основе сроком 1 неделя была поднята до 5.50% годовых с 5.00% годовых. Также был введён новый инструмент - аукцион по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами по плавающей процентной ставке на 3-месячный срок. Бесспорно, перечисленные выше инструменты играют далеко не первую скрипку в денежно-кредитном оркестре, эти изменения не способны оказать значительное влияние на текущие рыночные настроения.

Тем временем российские ОФЗ не стали расстраиваться из-за отсутствия радикальных перемен в денежно-кредитной политике, восприняв происходящее довольно философски. Ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге подрос до 135.21 пунктов, заработав 0.13%. Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксировали боковую динамику. Их индекс MICEX CBI CP подрос на символические 0.01% -до 93.34 пунктов. Боковика ожидаем и сегодня. На свой пост, кстати, вновь заступает налоговый период, в этот раз сентябрьский. Отечественным организациям предстоит уплатить авансовые платежи по акцизам и страховые взносы в фонды.

В пятницу российский рубль вновь отличился, не только сохранив, но и вновь преумножив завоевания предшествующих дней. Так по итогам валютных торгов на ММВБ курс доллара США снизился еще на 16.35 коп. – до уровня 32.471 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты упал на ещё более внушительные 21.95 коп. – до 43.1905 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины закрыла день на отметке 37.2997 рублей (-18.38 коп.). В первой половине дня рубль слабел к обоим компонентам бивалютной корзины, однако после оглашения итогов заседания Центробанка перешёл в контратаку, сделав это крайне успешно. Чем не рыночная оценка действий регулятора? - Очередные полумеры явно уже не могут вогнать рубль в состояние стресса. Еще совсем недавно никто и не предполагал, что рубль столь резко воспрянет духом, многие говорили о неизбежной девальвации. Практика еще раз доказала нам, что чем больше становится у рубля противников, тем быстрее он рушит все их планы. Естественно, так бывает не всегда, но довольно часто.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: НЛМК 07 (8.50% годовых), МЕТАЛЛОИНВЕСТ 01 (9.00% годовых), МЕТАЛЛОИНВЕСТ 05 (9.00% годовых), Русфинанс Банк 08 (9.25% годовых). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов, равно как и погашения старых в сегодняшней повестке дня не значится.