Корпоративные и муниципальные облигации

Прошедшие налоговые платежи по ЕСН, акцизам и страховым взносам, заметно ухудшившие рублевую ликвидность, оказали сдержанное влияние на рынок рублевых корпоративных облигаций. Низкие объемы, выпуски 1- го эшелона прибавили порядка 20 – 40 б.п. по доходности. Среди них РЖД-06обл -1,02% (YTM 10,10%), РЖД-08обл -0,41% (YTM 10,69%), Лукойл3обл -0,49% (YTM 10,45%). Ликвидная ГАЗПРОМ А4 прибавила 24 б.п. до 8,90% годовых. Высокие объемы РЕПО с ЦБ сдерживают снижение котировок бумаг на рынке: объем сделок вчера составил 326,16 млрд руб. против 344,9 млрд руб. в прошлую пятницу. Ставки рынка МБК вчера превысили 9% годовых - ставка MIACR overnight составила 9,38% годовых.

В связи с банкротством Lehman Brothers существенно вырос cпрос на безрисковые активы. Доходность UST-10 составила 3,36% годовых против 3,51% по итогам предыдущего торгового дня. Также поддержку UST оказали данные макроэкономического блока по США. Объем промышленного производства в августе сократился на 1,1%, тогда как ожидалось снижение на 0,3%. На рынке российских еврооблигаций день характеризовался значительным падением котировок. Доходность Russia- 30 составила 6,22% годовых. Существенно вырос спред между benchmark – до 286 б.п.

Сегодня на рынке корпоративных рублевых облигаций вероятно продолжение преимущественного сползания котировок бумаг.

Государственные облигации

На рынке государственных обязательств вчера котировки преимущественно снизились, сделки проходили в коротких и среднесрочных выпусках на низких объемах. Доходность выпуска 25059 составила 7,25% годовых, 25061 – 7,61%, 46019 – 6,13%.