Экономические новости

За неделю с 7 по 13 августа рост потребительских цен в РФ составил 0%. Инфляция за неделю оказалась минимальной с апреля текущего года. Несмотря на продолжающийся рост цен на муку (на 1,3% за неделю), хлеб (0,7%) и пшено (0,5%), дефляция по группе плодоовощной продукции компенсировала рост хлебопродуктов. Таким образом, несмотря на снижение прогнозов по урожаю и резко возросшие цены на мировом рынке, инфляция в России пока демонстрирует умеренный рост.

Рост промышленного производства в России в июле резко ускорился. Так, по отношению к аналогичному месяцу прошлого года показатель продемонстрировал прирост на 3,4%. Напомним, во втором квартале рост показателя составил 2,3%. Ускорение промышленного роста было обеспечено ускорением роста в добывающих отраслях, в то время как рост обрабатывающей промышленности продолжил замедляться, и составил по итогам июля 1,2%.

Денежный рынок

За вчерашний день дефицит ликвидности в банковском секторе расширился. Так, если сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ сегодня выросла на 34 млрд рублей и достигла 889 млрд рублей, то задолженность перед регуляторами (Банком России и Казначейством РФ), также расширилась, в результате чистый дефицит ликвидности в секторе вновь превысил отметку 1,2 трлн рублей. Напомним, сегодня состоится очередной аукцион по размещению 50 млрд временно свободных средств бюджета на депозиты коммерческих банков. Регулятор продолжает удерживать лимит по инструменту РЕПО овернайт на уровне 10 млрд рублей. В понедельник пройдет первый крупный налоговый платеж – НДС, который составит порядка 150-170 млрд рублей. Мы ожидаем относительно стабильной ситуации на денежном рынке на следующей неделе за счет компенсации налоговых платежей расширением предложения средств со стороны ЦБ и Казначейства. Более существенное ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью можно ожидать в последнюю неделю августа при прохождении крупных налогов – НДПИ и налога на прибыль.

Ставки на межбанковском рынке после получения средств недельного РЕПО от ЦБ стабилизировались для банков первого круга на уровне 5,0-5,5%. Мы ожидаем диапазон ставок 5,25-5,75% на следующей неделе.

Валютный рынок

На международном валютном рынке пара евро/доллар скорректировалась до отметки 1,228. Из значимых новостей – статистика по росту потребительских цен в США, который, вопреки ожиданиям, не продемонстрировал ускорения и в июле остался нулевым. Промышленное производство и загрузка мощностей в крупнейшей мировой экономике мира также вышли лучше ожиданий, в июле промышленность выросла на 0,6%, а не на 0,5%, как ожидалось. Загрузка промышленных мощностей выросла до 79,3%, при 78,9%, зарегистрированных в июле. Разочаровал только производственный индекс в Нью-Йорке. Тем не менее, ожидания по дополнительному QE3 со стороны ФРС при достаточно неплохой выходящей статистике по США начинают постепенно ослабевать, что оказывает дополнительную поддержку американской валюте.

Рубль полностью игнорирует рост нефтяных котировок, бивалютная корзина торгуется на уровне 35,16 рублей. Завтра происходит экспирация текущего фьючерса на нефть, после чего стоимость контракта вернется к отметке 114 долларов, что в свою очередь будет способствовать низкой волатильности на рублевом валютном рынке в ближайшие дни.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе преобладала умеренно-негативная динамика наибольший торговый оборот пришелся на 79-й выпуск, котировки которого не изменились к концу торгового дня; в пределах 0,20% снижение показали бумаги трехлетнего 77-го выпуска, пятилетнего 208-го выпуска; четырехлетний ОФЗ 25080 закрылся на уровне 99,67% от номинала, что соответствует доходности 7,62% годовых; на 0,10% снизился длинный 207-й выпуск; девять сделок прошло с ОФЗ 26201, по итогам которых цены выпуска подросла на 0,54%; на меньшем объёме подросла доходность шестилетнего 205-го выпуска, которая закрепилась на отметке 7,87% годовых, что соответствует цене 99,21% от номинала.

На внешних рынках в секторе бумаг американского государственного долга инвесторы продолжают фиксировать прибыль, так доходность десятилетних казначейских облигаций UST 10 по итогам вчерашней торговой сессии подросла еще на восемь пунктов, закрепившись на границе 1,817% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 2,921% годовых, показав рост доходности на девять пунктов. На рынках emerging markets российские еврооблигации Russia 30 повторяют негативную динамику американских госбондов, доходность суверенного российского займа выросла на девять пунктов, закрывшись на уровне 3,286% годовых. Десятилетний государственный долг Бразилии показал рост доходности по итогам вчерашнего торгового дня на шесть пунктов, закрывшись на отметке 2,462% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 существенно не изменился, оставшись на границе 147 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции бумаг рублевого корпоративного долга уровень рублёвой ликвидности продолжает сказываться на торговой активности, которая остается низкой; в целом не смотря на это, котировкам большинства наиболее торгуемых выпусков удалось закрепиться в небольшом плюсе. В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов оставались слабыми в течение всего торгового дня, сделки заключались с бумагами трехлетнего 56- го и двухлетнего 64-го выпусков, котировки которых подросли в пределах 0,7%; 44-й выпуск вырос на 1,11%, закрывшись доходностью 7,77% годовых. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций пятый выпуск костромской области закрылся незначительным ростом доходности, которая закрепилась на отметке 7,28% годовых; пятый долг красноярского края снизился на 0,05%; восьмой выпуск Коми подрос на 0,16%; на меньшем объеме седьмой выпуск самарской области подешевел на 0,51%; седьмой долг московской области снизился на 0,25%; седьмой долг нижегородской области торговался без изменения доходности. Среди облигаций металлургического сектора 23-й выпуск Алросы существенного изменения доходности не показал, второй выпуск Мечела торговался с доходностью 13,01% годовых; первый биржевой долг Северстали консолидировался на ранее достигнутом уровне, оставшись с доходностью 7,19% годовых; разнонаправленную динамику показали шестой и седьмой биржевые выпуски ММК, котировки шестого подросли на 1,82%, а седьмого снизились на 0,19%; несущественным ростом доходности отличились облигации 20-го долга Алросы. В секции бумаг нефти, газа и энергетики первый выпуск Русгидро прибавил 0,18%; 19-й долг ФСК ЕЭС снизился на 0,36%; второй долг Русгидро прибавил порядка 0,46%; девятый выпуск Газпромнефти подешевел на 0,3%; шестой и седьмой биржевые займы ФСК ЕЭС показали незначительный рост доходности. В сегменте облигаций связи и транспорта третий выпуск ВымпелКома подешевел на 0,14%; так же незначительно подросли доходности в бумагах 14-го выпуска РЖД, второго выпуска АФК Системы, третьего займа МТС; шестнадцатый долг РЖД потерял 0,15% своей стоимости. В финансовом секторе первый биржевой выпуск Номосбанка снизился на 0,35%; прошли сделки со вторым, третьим, шестым биржевыми выпусками Россельхозбанка, котировки которых закрепились в незначительным минусе; третий биржевой долг Росбанка консолидировался на ранее достигнутом уровне.