ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Статистика продолжает тянуть рынки вниз

• Эмитенты заканчиваются

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• ЦБ решил урезать аппетиты игроков и прекратить РЕПО с негосударственными бумагами

• Рублевый рынок немного подрос

• И снова Альянс...

• Интегра выкупает бумаги

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Платежи страховых взносов прошли без осложнений. Бивалютная корзина вчера подорожала

• Промышленное производство - приятные сюрпризы закончились

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Мироновский Хлебопродукт объявил позитивные операционные результаты за 2К 2010

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки

• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» лучше всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2

• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10, Росбанк БО-2; короткий Ренкап КБ-2

• Спреды выпусков МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп к бумагам сравнимой дюрации

• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20

• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям

• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18

• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15 и PromSvBk 16

• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп

СЕГОДНЯ

• Статистика Еврозоны: торговый баланс

• США: инфляция и инфляционные ожидания, индекс потребительской уверенности США

• Размещения: НПК-1

• Оферты: ВТБ-6