Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку


[16.05.2007]  Банк Москвы      Полная версия

В среду внешний долговой рынок захлестнуло обилие разноплановой макростатистики США. В отличие от предыдущего дня данные были полны сюрпризов. Основное внимание участники рынка обратили на существенный, значительно выше прогнозов и данных за предыдущий месяц, рост объемов промышленного производства, что привело к резкому росту доходностей. В апреле индекс промышленного производства вырос на 0,7% против прогнозируемых 0,3%, в марте этот показатель согласно пересмотренным данным снизился на 0,3%. За 12 месяцев рост составил 1,9%. Данные по строительному сектору, опубликованные ранее, существенной реакции на рынке не вызвали. Объем строительства новых домов в апреле существенно вырос по сравнению с мартом - на 2,5% против роста на 0,3% в марте. С другой стороны, количество разрешений на строительство новых домов, напротив, снизилось на 8,9% тогда как в марте этот показатель вырос на 1,8%.

Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних облигаций составляют 4,75% годовых (+11 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних - 4,64% годовых (+10 б.п.), 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,72% годовых (+8 б.п.), 30-летние - на уровне 4,89% годовых (+8 б.п.).

Индекс EMBI+ вырос на 0,21%, его спрэд сузился на 2 б.п. до 158 б.п. Индекс EMBI+ Россия вырос на 0,01%, спрэд индекса расширился на 1 б.п. до 95 б.п. Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровне 113,313/113,375 с доходностью в 5,67% годовых, спрэд к UST-10 сузился до 95 б.п.

Рынок рублевого долга сегодня по-прежнему торговался без четко выраженной тенденции. В целом активность торгов оставалась умеренной, в то же время отдельные бумаги торговались весьма активно. Среди лидеров активности - Нижнекамскнефтехим-04, Газпром-А7 и ФСК ЕЭС-03. При этом котировки 4-го выпуска Нижнекамскнефтехима выросли почти на 1%, доходность к оферте в марте 2009 года снизилась на 60 б.п. до 7,5% годовых.

В секторе госбумаг состоялся аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ АД 46021. Спрос на аукционе превысил предложение в 3 раза, размещено было почти 100% заявленного объема. При этом размещение прошло с небольшим дисконтом к рынку: доходность по средневзвешенной цене составила 6,45% годовых по сравнению с 6,47% по итогам вторника.

На аукционе по размещению 3-го выпуска Русфинанс Банка объемом 4 млрд. руб. с погашением через 2 года ставка 1-го купона была определена в размере 7,55% годовых. Доходность составила 7,69% годовых, что немного выше диапазона, заданного организатором и, на наш взгляд, соответствует справедливому уровню. Мы рекомендовали принимать участие в аукционе в диапазоне 7,6 - 7,8% годовых по доходности.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: