Внешний долг РФ. Заметный рост котировок суверенных еврооблигаций РФ маловероятен, поскольку соглашение с ПК уже было «заложено» в цены, и в ходе переговоров не был определен срок для полного погашения долга РФ в течение 2-3 лет. Во второй половине дня динамика котировок будет зависеть от данных по объему нетто-покупок КО США иностранными инвесторами.

Корпоративные рублевые облигации. Впервые с начала года инвесторы вновь обратили внимание на валютный рынок, где в течение прошлой недели наблюдалось ослабление рубля против доллара США. Динамика валютного курса продолжит оказывать влияние на конъюнктуру корпоративного рынка на этой неделе, при этом размещения пройдут незаметно для вторичного рынка.

Внешний долг РФ. Российские суверенные еврооблигации позитивно отреагировали на новость о достижении договоренности о досрочном погашении части долга РФ перед ПК, подорожав на 0,1-0,4%. Дальнейший рост котировок более чем на 0,2-0,3% маловероятен, поскольку

1) благоприятный исход переговоров с ПК уже был «заложен» в цены суверенных выпусков,
2) пока речь идет о предоплате лишь части долга, в то время как планы по окончательному погашению в течение 2-3 лет не разглашаются.

По этой причине не исключено, что инвесторы сегодня предпочтут зафиксировать прибыль по выпускам Aries (прежде всего по бумагам с погашением в 2014 г). Сегодня во второй половине дня будут опубликованы данные по нетто- покупкам КО США иностранными инвесторами. В случае дальнейшего сокращения вложений в казначейские обязательства ос стороны азиатских ЦБ, на американском долговом рынке произойдет рост доходностей. Однако активные продажи маловероятны, поскольку на текущей неделе состоится публикация серии важных макроэкономических индикаторов (промпроизводство, CPI, PPI), которые и будут определять тренд на рынке КО США.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. В субботу активность торгов в корпоративном секторе была невысокой, поскольку смежные рынки были закрыты. При биржевом обороте 336 млн руб более половины сделок пришлось на облигации 1-го эшелона, продолжавшие снижаться в цене в связи с ослаблением курса рубля к доллару в предыдущие дни. Напротив, в секторе бумаг 3-го эшелона наблюдался ценовой рост. На этой неделе на первичном рынке предстоит большое число размещений, которое, однако, не скажется на конъюнктуре вторичного рынка, динамика которого, как и на предыдущей неделе, будет определяться ситуацией на валютном рынке. Что касается новых выпусков, в целом настроения инвесторов остаются достаточно оптимистичны на среднесрочный период, что позволит эмитентам разместиться с минимальной премией к вторичному рынку.

комментарий