Внутренний рынок: налоговые выплаты «сковывают» активность инвесторов

Начало очередного налогового периода (ЕСН и акцизы) сдерживает торговую активность участников рынка облигаций. Ценовая динамика в понедельник была скорее разнонаправленной – мы видели рост котировок в коротких (с дюрацией до года) качественных бумагах второго эшелона и неагрессивные продажи в «голубых фишках» финансового сектора. Среди наиболее активно торговавшихся бумаг в понедельник оказались ЛСР-Инв-02 (+7,3% от цены закрытия в пятницу), Возрождение-01(+1,86%), Петроком02(+1,09%), Тюменьэнерго02(+0,9%), Москва59%(+0,27%), ХКФ-05(+0,09%), ГазпромА4(0,05%), ЕББР-01(-0,14%), ФСУ-05(-0,14%), ВК-инвест01(-0,21%), ЕБРР-01(-0,21%), ГПБ-Ипотека01(-5,03%).

Уровень рублевой ликвидности в системе, т.е. совокупный объем средств на корсчетах и депозитах, на начало недели подрос до 592,6 млрд. руб. (+66,4 млрд. руб.) Ставки на рынке МБК (O/N) находятся на комфортном уровне – около 8% годовых. На прошедших аукционах прямого РЕПО при совокупном спросе в 78,4 млрд. руб. объем заключенных сделок составил 48,9 млрд. руб. На валютном рынке рубль следует динамике сырьевых рынков – сегодня он подрос до уровня 39,32 руб. (+10 коп.)

Внешний рынок: участники рынка не вдохновились заявлениями главы ФРС

Ключевыми событиями, которые активно обыгрывал внешний рынок, стали интервью главы ФРС, Б.Бернанке, на ТВ (что уже является достаточно неординарным событием) и вышедшая в понедельник статистика. Наиболее интересным стало косвенное подтверждение главы ФРС об увеличение денежной массы и ожиданиями завершения рецессии в США уже в 2009 году, при наличии политической воли в деле стабилизации финансового сектора. Вышедшая статистика также не вдохновила участников рынка – индекс промпроизводства за февраль оказался чуть хуже ожиданий – снижение составило 1,4% (прогноз -1,3%). Чистый отток средств нерезидентов из активов США, с учетом краткосрочных долговых обязательств, составил в январе $148,9 млрд по сравнению с чистым притоком в размере $86,2 млрд в декабре 2008 года. Важными событиями текущей недели станут итоги заседания ФРС в среду и, возможно, публикация Минфином США подробностей плана отчистки банков от «токсичных» активов.

К открытию рынков Америки кривая значительно приподнялась относительно прошлых уровней и выглядит следующим образом - UST-2 - 1.004% годовых (+4 б.п.); UST-10 – 2.962% годовых (+7 б.п.); UST-30 – 3,783% годовых (+11 б.п). На валютном рынке доллар продолжает испытывать негативное давление со стороны евро(1,3032) и японской иены (98,41).