ВНЕШНИЙ ФОН

Ситуация вокруг Греции начинает развиваться в новом ключе. Несмотря на заявление греческого министра финансов о том, что страна выполнила последние два требования евросоюза для получения пакета помощи, ее предоставление продолжает оттягиваться. Министры финансов еврозоны рассматривают возможность задержки выплаты второго транша финансовой помощи Греции, путем отсрочки срока выплаты по греческому долгу до предстоящих в стране выборов в апреле.

В среду Португалия провела аукцион по размещению облигаций сроком до 1 года. 3-месячные бумаги, доходность которых снизилась до 3,84%, принесли стране всего 300 млн. евро, в то время как полугодовые бумаги были проданы в объеме 1,2 млрд. евро под 4,33%, а годовые - в объеме 1,5 млрд. евро под 4,94%.

Агентство Moody's в четверг ночью поставило на пересмотр рейтинги 114 финансовых учреждений в 16 европейских странах и заявило, что может понизить рейтинги 17 глобальных банков и фирм, как Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Royal Bank of Canada, осуществляющих деятельность на рынке ценных бумаг.

Нефть Brent подешевела на 19 центов до $118,74 на фоневозросших опасений о задержке второй программы финансовой помощи Греции, нивелируя риски срыва поставок из Ирана и данные о неожиданном снижении запасов в США.

Индексы США снижались в среду: индекс Dow Jones опустился в среду на 0,76%, до 12.780,95 пункта. Индекс Standard & Poor's 500 потерял 0,54%, закрывшись на отметке 1.343,23 пункта. Доходность UST-10 упала на 1.6 б.п. до 1.91%.

Из наиболее ожидаемой статистики сегодня мы выделяем число строящихся домов в США, обращения за пособиями по безработице в США, цены производителей в США. Сегодня также состоится выступление председателя ФРС г-на Бернанка.

РЫНКИ

Российский рынок облигаций немного вырос. Российский рынок облигаций немного вырос по итогам среды, нарастив покупки в ожидании заседания министров финансов еврозоны. Также положительное влияние на торги оказал аукцион Минфина, на котором участники выразили готовность покупать ОФЗ даже с небольшим дисконтом. Итоговая ставка по размещению ОФЗ-26206 на 18,4 млрд. руб. составила 7,49% против 7,51% на закрытии вторника. В итоге объем торгов ОФЗ без учета аукциона Минфина составил 21,3 млрд. руб., из ликвидных бумаг на рынке преобладали торги среднесрочными ОФЗ-25076 (4,2 млрд. руб./-3 б.п./YTM 6.76%), ОФЗ-25077 (2,8 млрд. руб./-4 б.п./YTM 7.28%). Торговый оборот в корпоративных бондах составил 19,8 млрд. руб., активно торговался новый выпуск Мечел-бо4 (1,2 млрд. руб./YTM 10.39%), покупки совершались в бумагах инвестиционного класса, таких как РЖД-14 (1,1 млрд. руб./-37 б.п./YTM 6,61%), Транснефть-3 (1,1 млрд. руб./YTM 6,91%) и АИЖК-12 (1,1 млрд. руб./-13 б.п./YTM 8,49%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок стабилен. После аукциона ОФЗ, возврата депозитов Минфина и выплаты страховых взносов остатки на счетах в ЦБ снизились еще на 90,6 млрд. руб. до 1,16 трлн. руб. Ставки денежного рынка устояли на месте: MosPrime овернайт вырос на 3 б.п. до 4,58%, котировки рублевых кредитов с утра такие же, как на закрытии среды – 4-4,5% годовых. Ставка межбанковского репо овернайт выросла на 1 б.п. до 4,78% годовых. До конца недели мы не ожидаем значимых событий на денежном рынке.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Западный скоростной диаметр (-/Baa3/-) размещает новый выпуск. Инфраструктурная компания Западный скоростной диаметр, реализующая проекты по строительству автомагистралей, открывает с 27 по 29 февраля книгу заявок по размещению 3-х выпусков облигаций общим объемом 15 млрд. руб. По выпускам предусмотрены 5-ти летние оферты. Номинальный объем выпуска компании обеспечен государственной гарантией.

Индикативная ставка купона объявлена на уровне 9,00%-9,50% годовых. В настоящий момент на рынке торгуются два выпуска Западного Скоростного диаметра с доходностью на уровне 9,03% при дюрации 3,6 года, таким образом, премия к вторичному рынку составляет около 20-70 б.п. Предложенные ориентиры доходности могут заинтересовать инвесторов по верхней границе диапазона. Принимая во внимание длинную дюрацию выпуска, участники рынка могут требовать дополнительную премию.