Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-инвест": Обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-инвест": Обзор рынка ценных бумаг

[15.12.2004] ИГ Капиталъ

В первый рабочий день недели, который из-за праздников пришелся на вторник, цены государственных рублевых облигаций незначительно выросли на фоне традиционно низкой активности, характерной для начала недели. Объем торгов составил 225 млн. рублей, причем около половины его пришлась на сделки с ОФЗ 46001. Рост цен составил в среднем 5-20 б.п., а наибольший подъем - на 23 б.п. - показали те же ОФЗ 46001. Только ОФЗ 27025 стали исключением, так как их стоимость сократилась на 9 б.п. Средневзвешенная доходность ОФЗ-ФД и ОФЗ-АД снизилась на 1 б.п. до 7,19% годовых. Подъем котировок госбумаг проходил на фоне возобновившегося роста курса рубля, который укрепился более чем на 12 копеек и вновь преодолел отметку 28 руб. Кроме того, рост спроса на бумаги связан с сохраняющимся избытком рублевых ресурсов: объем средств на банковских корсчетах и депозитах в ЦБ превышает отметку 500 млрд. рублей.

Большинство корпоративных облигаций во вторник также подорожали. Объем торгов сохранился на среднем уровне - 1 690 млн. рублей. По итогам дня рост бумаг составил 1-100 б.п., при этом наибольший подъем - на 322 б.п. - затронул облигации Вымпелкома, которые на прошлой неделе сильно пострадали из-за появившейся новости о налоговых претензиях к компании. Интерес к бумагам увеличился в особенности после того, как управляющий директор международного рейтингового агентства Standard and Poor's Роберт Ричардс заявил о том, что налоговые претензии к Вымпелкому не могут повлиять на суверенный рейтинг Российской Федерации. Хороший прирост показали также и другие бумаги телекоммуникационной отрасли: Центртелеком подорожал на 116 б.п., Башинформсвязь - на 108 б.п. Интерес ко вторичному рынку возобновился также из-за сокращения первичных размещений по сравнению с большими объемами прошлой недели. Так, на этой неделе в негосударственном сегменте ожидается размещение трех небольших по объему выпусков на общую сумму 1 млрд. рублей: Пермь разместит облигации на 200 млн. рублей, Воронежская область - на 600 млн. рублей и Барнаул - на 200 млн. рублей.

Сегодня активность торгов может возрасти. При этом интерес к рублевым бумагам, по всей видимости, сохранится, так как за время падения уровень цен стал более привлекательным для покупки. Кроме того, высокая рублевая ликвидность и возобновившееся укрепление курса рубля окажут поддержку сектору рублевых долгов.

Казначейские обязательства США выросли после того стало известно о том, что ФРС, как и ожидалось, в пятый раз за последнее полугодие увеличил ключевую процентную ставку на 25 б.п. Спрэды долгов развивающихся стран практически не изменились, так как решение ФРС не стало сюрпризом для инвесторов. В то же время российские валютные облигации испытали подъем вслед за рынком US Treasuries.