Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[15.11.2005] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

•Внешний долг РФ Сегодня будет опубликован РСЕ дефлятор в США, а также состоится согласование кандидатуры Бернанке в Сенате. Если тон высказываний будущего главы ФРС будет свидетельствовать о намерении продолжать повышение ставки, это может спровоцировать дальнейшее снижение котировок и окажет дополнительнуюподдержку доллару на валютном рынке.

•Рублевый долговой рынок Сегодня состоится аукцион Москомзайма по выкупу облигаций Москвы с погашением в 2006-2007 гг. Правительство Москвы направило на эти цели до конца года 10 млрд руб. Однако, по нашим оценкам, активность инвесторов на аукционе будет невысокой.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

В понедельник после небольшой передышки, наблюдавшейся на прошлой неделе, снижение цен российских еврооблигаций продолжилось под давлением со стороны рынка КО США, Доходность 10-летних казначейских облигаций снова выросла до 4,6% годовых после высказываний представителя ФРС Фишера на конференции в Мексике о том, что экономический рост остается достаточно интенсивным. Кроме того, в преддверие данных по инфляции и согласования кандидатуры Бернанке в Сенате у инвесторов есть основания для опасений по поводу снижения цен. Облигации России и Бразилии снизились под влиянием настроений на американском рынке.

Сегодня будут опубликованы важные данные – РСЕ дефлятор в США. Согласование кандидатуры Бернанке начнется в 18.00 по московскому времени, поэтому его комментарий, скорее всего, не приходится ожидать до позднего вечера. Если тон высказываний будущего главы ФРС будет резким и будет свидетельствовать о намерении продолжать повышение ставки, это может спровоцировать дальнейшее снижение котировок и окажет дополнительную поддержку доллару на валютном рынке.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В понедельник на международном валютном рынке торги начались с роста евро по отношению к доллару до отметки 1.1770 $/евро, однако вскоре ситуация кардинально изменилась, и курс доллара вновь опустился ниже отметки 1.1700 $евро. Возобновление игры на повышение по доллару было связано с ожиданиями важных заявлений будущего руководителя ФРС США во вторник, также этому способствовало резкое снижение йены, достигшей 1.5-годового минимума по отношению к доллару, на фоне заявления премьер-министра Японии о том, что период мягкой кредитно-денежной политики пока еще не завершен.

На российском валютном рынке тем не менее отмечалось снижениядоллара по отношению к рублю, вызванное сохранением тяжелой ситуации с рублевой ликвидностью и необходимостью аккумулирования значительных рублевых средств банками в преддверии первичных размещений на рынке облигаций. В течение дня ставки overnight по рублевым кредитам для банков первого круга составляли 6-6,5%. На единой торговой сессии средневзвешенный курс доллара с расчетами "завтра" снизился на 0.22% до 28,8263 руб/$., в ходе торгов курс доллара колебался в диапазоне 28,7801-28,8575 руб/$.

Во вторник на международном валютном рынке можно ожидать небольшой коррекции евро после значительного снижения накануне, скорее всего курс доллара по отношению к евро вернется на уровень 1.17 $/евро. Также важными для дальнейшего движения доллара являются публикуемые сегодня данные по индексу цен производителей и по розничным продажам в США.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫЙХ ОБЛИГАЦИЙ

В 1-ом эшелоне корпоративного рынка вчера продолжилось плавное снижение котировок в преддверии размещения облигаций РЖД на общую сумму 15 млрд руб. На долю этого сектора пришлось около 20% биржевого оборота, составившего 567 млн руб. В телекоммуникационном секторе активно торговались облигации ЦентрТел-4, которые выросли в цене на 0,5% после опережающего снижения котировок на прошлой неделе.

Сегодня состоится аукцион Москомзайма по выкупу облигаций Москвы с погашением в 2006-2007 гг. Правительство Москвы направило на эти цели до конца года 10 млрд руб. Однако, по нашим оценкам, активность инвесторов на аукционе будет невысокой. Большая часть этих выпусков находится в портфелях консервативных инвесторов и носит защитный характер.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр