СКОРО

Северсталь размещает БО на 15 млрд руб. Компания приняла решение разместить биржевые облигации серии БО-01 на 15 млрд руб. вместо БО-02 на 10 млрд руб. как планировалось. При этом ориентир по купону понижен до 15.0–15.5% с 15.5–16.5%, что объясняется хорошим спросом на бумаги компании. Книга заявок будет закрыта в конце недели. Напомним, что срок обращения облигаций составляет 3 года, объявлена 2-летняя оферта. Объем выпуска БО-01 составит 15 млрд руб., БО-02 и БО-03 – по 10 млрд руб., БО-04 и БО-05 – по 5 млрд руб.

Средства от размещения облигаций планируется использовать на общекорпоративные цели и рефинансирование кредиторской задолженности. По состоянию на 30 июня, краткосрочный долг компании составлял $1.69 млрд, при этом на балансе компании были денежные средства и их эквиваленты на сумму $2.25 млрд, но в первом полугодии компания зафиксировала убытки на уровне EBITDA, а также ведет переговоры по изменению ковенант по двум кредитам.

СЕГОДНЯ

С сегодняшнего дня ставки ниже. Как и ожидалось, а первые лица ЦБ неоднократно предупреждали, Банк России с сегодняшнего дня снизил основные ставки на 0.25 п.п. Ставка по кредитам overnight с 15 сентября составляет 10.5%, ставка по кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами на срок от 6 мес. до года – 10.5%. Мы ожидаем еще не более одного понижения ставок до конца года на 0.25 п.п. Решение ЦБ спровоцировало некоторое фиксирование прибыли на долговом рынке в бумагах первого эшелона.

На внешнем рынке сегодня ожидается статистика по розничным продажам в США за август. Сильный рост (+2% м/м), который прогнозируется в Bloomberg, связан с действием программы по субсидированию замены старых низкоэффективных машин на более экономные авто. В связи с высокой популярностью данная программа была расширена с изначальных $1 млрд до $3 млрд. Ее эффект однако краткосрочен – программа завершилась 24 августа. Таким образом, внимание инвесторов будет направленно, скорее всего, на продажи без учета машин, рост которых ожидается более скромным (+0.4%).

ВЧЕРА

Внутренний рынок

На ожиданиях снижения ставок, банки вчера не проявили интерес к аукциону по размещению беззалоговых кредитов на 6 мес. Объем заявок составил всего 3 млрд руб., тогда как лимит предложения был установлен на уровне 10 млрд руб. Средневзвешенная ставка – 11.82% годовых.

Среди корпоративных событий вчерашнего дня отметим согласование сделки обмена телекоммуникационных активов между государством и АФК Система, которое может повысить интерес к бумагам Системы, хотя этот обмен давно ожидался.

Внешний рынок

На фоне отсутствия публикаций существенных статданных, доходность treasuries вчера подросла в пределах 6–7 б.п. Котировки российских еврооблигаций существенно не изменились, несмотря на разъяснении Минфина, которые по факту не содержали ничего нового.

Россия должна быть готова к выходу на внешний рынок заимствований к началу 2010 года, сообщил в понедельник Интерфаксу директор департамента международных финансовых отношений, госдолга и госфинактивов Минфина РФ Константин Вышковский. Выход на рынок планируется не ранее начала 2010 г. после урегулирования коммерческой задолженности бывшего СССР, которая составляет порядка $700 млн. Объем размещения, по словам К.Вышковского может быть существенно меньше запланированных $18 млрд.